9月11日，比特币（BTC）在触及25000美元的支撑位后观察到了5%的上涨。然而，这次上涨并不能保证公牛会取得胜利。为了给当天的价格走势提供一些背景，自7月以来，BTC已经下跌了15%，与同一时间段的标普500指数和黄金的相对稳定形成了鲜明对比。这表明比特币一直在努力提速，尽管有微策略打算再购买7.5亿美元的BTC和数家万亿资产管理公司申请比特币现货ETF的重要推动因素。
即便如此，根据比特币衍生品数据，公牛似乎对25000美元的标志点有信心，为潜在的价格上涨铺平了道路。2024年比特币表现的驱动因素仍然相关，包括期望现货ETF和2024年4月减半后的供应减少。
优势和劣势：公牛和空头之间的斗争
尽管美国证券交易委员会（SEC）在涉及Grayscale、Ripple和去中心化交易所Uniswap的三起案件中部分败诉，对加密货币市场的直接威胁已经减轻，但空头也有一系列的优势。其中包括针对币安和Coinbase等主要交易所的持续法律案件，以及数字货币集团（DCG）的不稳定财务状况。在其子公司于2023年1月宣布破产后，该集团现在面临超过35亿美元的债务，这可能导致由Grayscale管理的基金的出售，包括Grayscale比特币信托（GBTC）。
通过比特币衍生品数据了解市场立场
比特币期货和期权数据提供了洞察专业交易员在当前市场条件下的仓位情况。比特币月度期货通常以微弱溢价交易于现货市场，这种情况被称为正溢价，这在加密货币市场并不独特。这表明卖方要求更高的价格来延迟结算。
需要注意的是，通过期货合约进行的杠杆BTC多头和空头仓位的需求并没有对9月11日跌破25000美元的标志点产生重大影响。然而，BTC期货溢价仍然停留在5%的中性阈值以下。这个指标仍处于中性到空头的范围内，表明对杠杆多头仓位的需求不足。
评估市场情绪
期权市场也提供了一个用于衡量市场情绪的有用工具。25% Delta斜率可以评估重新测试25000美元是否使投资者更加乐观。如果交易员预期比特币价格下跌，斜率指标将上升超过7%，而兴奋期通常具有负7%的斜率。
9月11日，之前表明保护性认购期权溢价9%的25% Delta斜率指标，暗示投资者预计会出现修正，现在已经稳定在0。这意味着认购期权和认沽期权之间的定价平衡，表明公牛和空头价格走势的机会相等。
面对宏观经济前景的不确定性，特别是9月13日发布的通胀CPI报告和9月14日的零售销售数据，加密货币交易员很可能谨慎行事，更倾向于”回归平均水平”。这是指过去几周观察到的25500美元到26200美元的主要交易区间。
然而，衍生品市场在跌破25000美元的情况下保持稳定是公牛看涨的迹象。如果空头有着强烈的信念，人们会期望对认沽期权的更强烈需求和负BTC期货溢价，也被称为”反向溢价”。
公牛和空头都有可能影响比特币价格的重大触发因素，但预测法庭判决和ETF裁决等事件的时间是具有挑战性的。这种双重不确定性很可能解释了为什么衍生品指标一直保持弹性，因为双方都谨慎行事以避免过度暴露。
对于那些对这些发展及其对比特币价格的影响感兴趣的人来说，cryptoview.io应用程序可能是一个有价值的工具。
请注意，本文仅供信息目的，不应被视为法律或投资建议。
