最近，去中心化自治组织MakerDAO因Dai储蓄利率（DSR）从3.19%暴涨至8%而备受关注。这种暂时的上升被称为增强型Dai储蓄利率（EDSR），旨在鼓励更多Dai持有者（Maker的稳定币）将其代币存入Maker协议并获得利息。根据CoinMarketCap的数据，自EDSR推出以来，Dai代币的市值膨胀了超过5.7亿美元。
此外，Makerburn仪表板的数据显示，参与DSR计划的DAI数量从8月6日的3.968亿飙升至现在的9.067亿。尽管EDSR取得了巨大的成功，MakerDAO的联合创始人Christen Rune建议根据“观察到的数据”修订这一激励计划。
提议的EDSR优化计划
8月8日，Rune在MakerDAO论坛上提出了优化EDSR的治理提案。这个提案的动机是解决ETH鲸鱼对常规Dai持有者在该计划利益上的优势。Rune指出，Dai的收益率高于借入Dai的成本，导致了一种称为“借贷套利”的借贷活动。这是交易者以3.19%的利率借入Dai并以8%的利润存入EDSR计划的情况。Rune表示，这不是EDSR计划的预期目的。Rune指出，这种投资策略主要由ETH和质押ETH的鲸鱼采用，他们现在以牺牲常规Dai持有者（EDSR计划的主要目标）为代价获得更高的收益。
解决借贷套利
为了对抗这种意外情况，Rune建议将最大EDSR利率从8%降低至5%。他还建议将DAI借贷利率提高至至少与EDSR利率相同的5%，从而制止大规模的“借贷套利”活动。该提案还表示，MakerDAO应将一级EDSR扩展到0-40%的利用率范围，并引入二级EDSR，用于40-55%的利用率范围，以实现EDSR计划的可持续发展。
EDSR成功背景下的MKR现状
与此同时，MakerDAO借贷协议的本地代币MKR近日在市场价格上出现了下跌，尽管DAI的市场份额大幅增长。根据CoinMarketCap的数据，MKR的价格在过去24小时内下跌了0.84%。这一下跌导致该代币持续熊市状态，在过去一周中已经损失了8.26%的市值。
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