Är den nyliga 14,5% ökningen i Bitcoin’s (BTC) värde, som såg den nå en 20-månaders högsta på 41 130 dollar den 4 december, ett resultat av terminslikvidation eller spotvolymer? Denna fråga har väckt intresse hos handlare och analytiker likväl, särskilt med tanke på den 100 miljoner dollar stora likvidationen av baisseartade Bitcoin-terminer inom en 24-timmarsperiod. En närmare undersökning av BTC-derivatdata målar emellertid upp en annan bild, en som belyser rollen för spotmarknadsaktivitet i Bitcoin’s prisrally drivet av spotvolymer.
Bitcoin-terminslikvidationer: En närmare titt
Chicago Mercantile Exchange (CME) handlar med USD-reglerade kontrakt för Bitcoin-terminer, där ingen fysisk Bitcoin byter ägare. Trots detta spelar dessa terminsmarknader en avgörande roll för att forma spotpriser. Deras omfattning, med ett sammantaget öppet intresse på 20 miljarder dollar, belyser professionella investerares intensiva intresse.
Under samma sjudagarsperiod likviderades endast 200 miljoner dollar värda av baisseartade BTC-terminer, enbart 1% av de totala utestående kontrakten. Denna siffra är försvagad av den betydande handelsvolymen på 190 miljarder dollar under samma period. Även när man fokuserar på CME, känt för potentiell handelsvolyminflation, borde dess dagliga volym på 2,67 miljarder dollar lätt ha absorberat en 100 miljoner dollar stor 24-timmarslikvidation.
Är Bitcoin-rallyt ett resultat av valjakt på valhajarna?
Denna scen har lett till spekulationer om att det nyliga Bitcoin-rallyt kan vara resultatet av att rikta in sig på ett fåtal valhajar inom terminsmarknaderna. Denna teori misslyckas emellertid med att ta hänsyn till om dessa valhajar och marknadsskapare är tillräckligt skyddade eller har kapacitet att deponera ytterligare marginal.
Intressant nog, trots Bitcoin’s rusning till en 20-månaders högsta, verkar termins- och optionsmarknaderna relativt lugna. Det finns ingen övertygande anledning att förvänta sig en kaskad av likvidationer av korta kontrakt om Bitcoin passerar tröskeln på 43 500 dollar, baserat på tre viktiga bevis.
Spotmarknadsaktivitet: Den verkliga drivkraften bakom Bitcoin’s rally?
Permanenta kontrakt, även kända som inversa byten, inkluderar en inbäddad ränta som vanligtvis omberäknas var åttonde timme. Data avslöjar en topp på 0,04% per åtta timmar den 4 december, motsvarande 0,9% per vecka, vilket var kortlivat. Den nuvarande 0,4% veckovisa räntan lägger minimalt tryck på långsökande hävstångspositioner, vilket indikerar brist på brådska bland småhandlare. Det finns heller inga tecken på utmattning bland baisseartade aktörer.
När man överväger finansieringsräntan och terminsbasräntan finns det ingen tydlig indikation på att passera 43 000-dollarstrecket skulle utlösa betydande aktieförluster. Faktum är att den senaste rusningen verkar stödjas av spotmarknadsackumulering och en minskning av tillgängligt utbud av mynt på börser. Under den senaste veckan registrerade börserna en nettoutströmning av 8 275 BTC, enligt Coinglass.
För de som är intresserade av att följa dessa händelser i realtid tillhandahåller applikationen cryptoview.io en omfattande vy över kryptomarknaden. Det är ett ovärderligt verktyg för alla som vill förstå dynamiken i Bitcoin’s prisrally drivet av spotvolymer.
Upptäck kraften i realtidsdata för kryptomarknaden med cryptoview.ioDen här artikeln är avsedd endast för informationsändamål och ska inte betraktas som investeringsrådgivning. Utför alltid din egen undersökning innan du investerar.
