С момента Шанхайского обновления Ethereum появился новый финансовый спрос на ликвидные стейкинговые деривативы, также известные как LSD, всплыли. За последний год наблюдался 95% рост участия в стейкинге эфира (ETH), достигнув оценочной стоимости в $41.6 миллиарда по сравнению с немногим более $22 миллиардов, как сообщает Dune Analytics.
Влияние децентрализации на LSD
Однако, в условиях роста нового инвестиционного инструмента в децентрализованной финансовой (DeFi) сфере возникают опасения относительно концентрации власти среди нескольких участников этого нового подсектора. При том, что децентрализация является ключевым принципом блокчейн-этоса, сторонники Ethereum настаивают на использовании распределенных технологий валидаторов для смягчения опасений относительно централизации.
Контроль над растущим рынком ликвидных стейкинговых деривативов (LSDFi) находится в руках небольшого числа участников. Критики утверждают, что такой неравномерный контроль может препятствовать равноправному доступу и развитию рынка.
Преимущество первого игрока и его последствия
Чтобы понять причины растущей централизации на рынке LSD, необходимо тщательно изучить широкий пейзаж. Обещание эффективности капитала и долгосрочной доходности является мощным привлекательным фактором как для розничных, так и для институциональных инвесторов. Быстрый рост LSDFi с его тройным преимуществом максимизации доходности, ликвидности капитала и проверки безопасности сети привлекает внимание игроков из традиционной финансовой сферы.
После Шанхайского обновления Ethereum, которое позволило валидаторам снимать свои заложенные эфиры, многие стейкеры сняли большую часть своих наград ETH и перешли к популярным поставщикам LSD, таким как Lido и Rocket Pool. Преимущество первого игрока этих примитивов LSD, которые установили первоначальную инфраструктуру и пулы ликвидности, привело к существенному изменению доли рынка в пользу этих игроков.
Путь вперед: сохранение децентрализации
Несмотря на моментум, криптовалюта и DeFi далеки от достижения массового принятия. В то же время угрозы для ключевых принципов криптовалюты — децентрализации и самохранения — становятся все более актуальными по мере приближения критической массы. Важно найти путь вперед, который сохранит децентрализацию, учитывая реалии сегодняшнего рынка.
Попытки установить эффективное управление децентрализованными автономными организациями (DAO), которые управляют рядом криптопротоколов, включая Lido, заслуживают дополнительного признания за попытки разработать надежные фреймворки для продвижения децентрализованных и самохранительных этических норм, обеспечивающих нейтралитет и доступность инноваций на Ethereum.
Позволяя пользователям реализовывать безопасные стратегии увеличения доходности, а также возможности создания рынка для дополнительного заработка, децентрализованные поставщики LSD, включая Rocket Pool, Frax Finance и Lido, значительно повысили ценность экосистемы Ethereum, обеспечивая желаемое участие институциональных и розничных инвесторов.
С появлением токенизации реальных активов (RWA), которая получает все большее распространение в случаях использования, объединяющих DeFi и централизованную финансовую сферу, внедрение RWA в сферу LSD является неизбежным. Технически, все, что приносит доход и может быть стекабельным, может стать LSD. Существует потенциал для создания децентрализованной стейблкоина, частично обеспеченной как примитивами LSD, так и RWA, чтобы усилить эффективную стратегию увеличения доходности и уменьшить зависимость от текущих доминирующих поставщиков.
Поскольку рынок LSD продолжает развиваться, давайте воспользуемся этой возможностью для корректировки курса, придерживаясь основных принципов Ethereum — децентрализации, одновременно способствуя доступности и инновациям в рамках безопасности.
Один из способов быть в курсе этих изменений — использовать приложения, такие как cryptoview.io, которые предоставляют всесторонние понимание мира криптовалют.
текст призыва к действию
