Мы наблюдаем ли сдвиг от либертарианской этики децентрализации, которая ранее характеризовала сферу криптовалют, к более централизованной модели, контролируемой несколькими ключевыми игроками? Централизация и доминирование криптовалютных сущностей стали все более заметной проблемой в последние годы.
Явная централизация в сфере криптовалют
Криптовалютный рынок, ранее являвшийся оплотом децентрализации, наблюдает увеличение централизации. Например, доля объема сделок на месте у Binance выросла с 38,3% в 2021 году до 64,3% в 2023 году. В то же время ее рыночная глубина, или способность обрабатывать значительные рыночные ордера без существенного влияния на цену актива, сократилась с 42% в 2021 году до 30,7% в 2023 году, в значительной степени из-за судебного иска со стороны SEC.
По словам Клэр Медали, директора исследований в Kaiko, ликвидность на криптовалютном рынке со временем стала все более концентрированной. Согласно ее анализу, всего восемь торговых платформ приходится примерно на 90% глобальной рыночной глубины и объемов торговли. Это довольно поразительно, учитывая тот факт, что существует сотни криптовалютных бирж, работающих в различных странах, как показывают данные CoinGecko.
Последствия централизации рынка
Централизация рынка не обходится без недостатков. Одна из основных проблем — создание единой точки отказа. Крах одной доминирующей сущности может потенциально вызвать общий крах рынка, как это произошло с FTX в 2022 году.
Более того, высокая концентрация рынка означает, что ликвидность не равномерно распределена между биржами, что приводит к более высокой волатильности рынка. Такие условия также могут усилить влияние регулирования и нарушений безопасности на общую рыночную стоимость криптовалютных активов.
Случай Binance
Если мы рассмотрим случай Binance, крупнейшей криптовалютной биржи в мире, то централизация становится еще более очевидной. Как уже упоминалось, доля объема сделок на месте у Binance значительно выросла всего за два года. Однако общая доля восьми крупнейших бирж увеличилась менее резко, с 84,1% до 89,5%. Это указывает на то, что Binance смогла превзойти своих ближайших конкурентов и закрепить свою позицию на рынке.
Однако рыночная глубина Binance заметно снизилась, что может быть связано с оттоком участников рынка в результате судебного иска SEC и попыток заморозить активы на его американском филиале Binance.US.
В свете этих событий инструменты, такие как cryptoview.io, могут быть бесценными как для энтузиастов криптовалюты, так и для инвесторов. Эти платформы предоставляют всесторонний обзор криптовалютного рынка, помогая пользователям ориентироваться в сложностях быстро меняющегося криптовалютного ландшафта.
