Несмотря на то, что цена биткоина (BTC) торгуется ниже своего пика 2023 года, мечта о преодолении отметки в $50 000 еще далека. Устойчивость уровня сопротивления в $44 000 может быть недооценена инвесторами, но текущая торговая цена ниже $42 000 не обязательно означает невозможность достижения и превышения отметки в $50 000. Интересно, что данные по деривативам биткоина показывают, что трейдеры сохраняют оптимизм, несмотря на 6,9% падение. Но переводится ли этот оптимизм в потенциал для дальнейших прибылей?
Понимание роли деривативов
11 декабря ликвидация рынка длинных фьючерсов на биткоин привела к сумме в $127 миллионов. Хотя эта цифра в изоляции может показаться значительной, она составляет менее 1% от общего открытого интереса, который представляет собой стоимость всех невыполненных контрактов. Это событие ликвидации вызвало коррекцию на 7% менее чем за 20 минут, в результате чего некоторые утверждали, что рынки деривативов сыграли решающую роль в этом отрицательном движении цены. Однако этот взгляд игнорирует последующее восстановление, с ценой биткоина, увеличившейся на 4,2% в течение шести часов после достижения минимума в $40 200 в тот же день. Это говорит о том, что воздействие силовых приказов ликвидации давно исчезло, оспаривая понятие обвала, полностью вызванного рынками фьючерсов.
Интерпретация премии на фьючерсы биткоина
Чтобы оценить, остаются ли биткоин-киты и рыночные мейкеры бычьими, необходимо изучить премию на фьючерсы биткоина, также известную как базисная ставка. Профессиональные трейдеры часто предпочитают ежемесячные контракты из-за их фиксированной процентной ставки. В нейтральных рынках эти инструменты обычно торгуются с премией от 5% до 10%, чтобы учесть их продленный срок исполнения. Несмотря на 9% внутридневное падение цены 11 декабря, премия на фьючерсы BTC оставалась выше порога нейтральной до бычьей 10%, что указывает на отсутствие значительного избыточного спроса на шорты.
Анализ рынков опционов
Рынки опционов также предоставляют ценные идеи об оптимизме инвесторов. 25% дельта-скью — полезный индикатор того, заряжают ли арбитражные столы и рыночные мейкеры чрезмерно защиту вверх или вниз. Метрика скью выше 7% указывает на ожидание падения цены биткоина, в то время как периоды возбуждения часто приводят к отрицательному скью в 7%. С 5 декабря скью опционов BTC оставался нейтральным, указывая на сбалансированную стоимость как колл (покупка), так и пут (продажа) опционов. Это указывает на устойчивость после коррекции на 6,1% с 10 декабря.
Оценка влияния розничных трейдеров, использующих плечи, на ценовое движение также критична. Постоянные контракты, также известные как обратные свопы, включают встроенную ставку, которая обычно пересчитывается каждые восемь часов. Данные показывают умеренный рост между 8 и 10 декабря до 0,045%, что эквивалентно 0,9% в неделю, что не является значительным или обременительным для большинства трейдеров для поддержания своих позиций.
Такие данные обнадеживают, учитывая, что цена биткоина выросла на 52% с октября. Это указывает на то, что ралли и последующие ликвидации не были вызваны избыточными розничными позициями с использованием плеч. Основной движущей силой, по-видимому, является рынок спота, указывая на уменьшенный риск каскадных ликвидаций из-за избыточного оптимизма, связанного с ожиданием утверждения биржевого фонда (ETF) на споте. Это положительные новости для быков биткоина, поскольку данные по деривативам указывают на то, что положительный импульс сохраняется несмотря на коррекцию цены.
С платформами вроде cryptoview.io вы можете отслеживать эти сложные рыночные движения и принимать обоснованные решения. Помните, что каждая инвестиция и торговый ход несет риски, и крайне важно проводить тщательные исследования перед принятием решения.
Исследуйте cryptoview.io сейчас
