В условиях стремительного роста процентных ставок децентрализованный сектор финансов (DeFi) наблюдает восстановление процентных стейблкоинов. Эти финансовые инструменты предоставляют энтузиастам криптовалюты безопасную альтернативу активам с высоким уровнем риска, таким как Биткоин и Догекоин, которые могут оказаться менее привлекательными в условиях высоких процентных ставок.
Возрождение процентных стейблкоинов
Несмотря на снижение инфляции, процентные ставки продолжают расти, что делает консервативные облигации, выпущенные правительством США, более привлекательными по сравнению с волатильными криптовалютами. Однако это открыло возможности для поставщиков стейблкоинов использовать ситуацию в свою пользу. Они предлагают инновационные решения, приводящие к возрождению процентных стейблкоинов. Эти стейблкоины, такие как DAI от Maker или sFRAX от Frax Finance, генерируют доходы от государственных облигаций и других активов реального мира, таких как корпоративные долги. В результате инвестиции возросли, и доходность по бездействующим американским долларам достигает 5%.
Реакция рынка и результаты
Например, Spark Protocol недавно объявил, что объем обращения их процентного стейблкоина sDAI достиг 1 миллиарда. Подобный рост наблюдается не только у стейблкоинов, привязанных к доллару. Стейблкоины, привязанные к евро, такие как agEUR от Angle Protocol, также набирают обороты, обеспечивая доходность 4% от своего портфеля активов реального мира.
Однако источник дохода остается проблемой. Как сказал соучредитель Angle, Пабло Вейрат: «Вы должны беспокоиться о чрезмерной доходности, если не понимаете, откуда она берется». Он также объясняет, что стейблкоин может превратиться в пирамиду, если он полагается на внутренние активы. Для agEUR доходность получается от токенизированного представления европейской государственной облигации.
Будущее процентных стейблкоинов
Поскольку Федеральная резервная система намекает на снижение процентных ставок, альтернативные конструкции стейблкоинов, особенно те, которые не зависят от процентных ставок, могут получить поддержку. По словам Тома Уана, аналитика из 21.co: «Процентные стейблкоины, такие как sDAI, доходность которых в основном зависит от государственных облигаций США, будут снижаться параллельно. Однако другие, такие как eUSD, USDe, доходность которых зависит от stETH или других ETH LST, смогут сохранить уровень предоставляемых пользователям процентных ставок.»
В то время как сектор DeFi в настоящее время пользуется преимуществами политики центральных банков, это также делает стейблкоины уязвимыми к изменениям в валютных режимах. Гисли Кристьянссон, соучредитель и технический директор Monerium, предупреждает, что когда эмитенты стейблкоинов начинают предлагать проценты, они становятся зависимыми от рынка процентных ставок для валюты, к которой привязан стейблкоин.
Однако он также признает преимущества этих стейблкоинов, таких как прозрачность их активов и обязательств, которые могут быть проверены. Он добавляет: «Поскольку данные существуют на блокчейне в стандартизированном формате, могут быть разработаны инструменты для мониторинга здоровья протокола в режиме реального времени.»
По мере продвижения становится ясно, что криптовалюты не отвергают традиционную финансовую систему. Вместо этого они становятся мощными инструментами для повышения прозрачности и эффективности финансовой системы независимо от рыночных условий. Например, платформы, такие как cryptoview.io, предлагают всесторонний обзор мира криптовалют, помогая пользователям ориентироваться в этом динамичном мире.
В то время как будущее процентных стейблкоинов остается неопределенным, их текущий успех указывает на продвижение в правильном направлении. Возможность генерировать доходы от активов реального мира представляет собой значительное улучшение по сравнению с традиционными финансовыми инструментами. Наступило интересное время в мире DeFi, и восстановление процентных стейблкоинов — это тренд, на который стоит обратить внимание.
