O que está por trás da recente queda no valor de mercado do USDC, a segunda maior stablecoin do mercado? Recentemente, ele despencou para o ponto mais baixo em dois anos, ficando pouco abaixo de $26 bilhões, uma queda drástica em relação ao seu pico anterior de $56 bilhões em junho passado. Isso contrasta fortemente com seu concorrente, o USDT da Tether, que atingiu um novo recorde de $83 bilhões. Vamos explorar os quatro principais fatores que os especialistas acreditam estar contribuindo para essa queda.
O Impacto de uma Crise Bancária
O fator mais significativo que afeta o valor de mercado do USDC foi um importante evento de desvinculação ocorrido no início deste ano. Em meio a uma crise bancária regional nos Estados Unidos, a Circle, empresa por trás do USDC, se viu com cerca de $3 bilhões envolvidos na turbulência. Esse problema arrastou o valor da stablecoin para $0,87. “O USDC não se recuperou da crise bancária”, explicou Tom Wan, analista da 21Shares. Em contraste, o USDT foi menos afetado pela crise, resultando em menor volatilidade.
Aumento das Taxas de Juros
Outro fator-chave tem sido o aumento constante das taxas de juros. Garett Jones, economista-chefe da Bluechip, uma plataforma de classificação de stablecoins sem fins lucrativos, destaca que manter USDC agora equivale a abrir mão de um rendimento seguro de 4% a 5% ao ano. Como se espera que as altas taxas para contas bancárias e certificados de depósito persistam até 2024, o custo de manter dinheiro em USDC está aumentando.
Diferenças nos Modelos de Emissão
O modelo de emissão de cada stablecoin também desempenha um papel. Evgeny Gaevoy, CEO e fundador do market maker Wintermute, observou no Twitter que as pessoas estão mais propensas a vender USDC do que USDT devido à dificuldade de queimar USDT durante os fins de semana. Além disso, a Tether impõe uma taxa de criação de 0,1% e uma taxa de resgate de 0,1%. Gaevoy também destacou como os casos de uso dessas duas stablecoins afetam seus valores de mercado. Enquanto o USDC é usado principalmente como liquidez não volátil, o Tether é usado como garantia para negociação perpétua.
Apesar da queda no valor de mercado do USDC, a batalha pela supremacia das stablecoins está longe de acabar. A Circle está fazendo avanços para recuperar sua posição, como evidenciado pela recente integração com a Shopify e a expansão de seu token para mais seis blockchains. As conexões da empresa com a Coinbase também vão além de sua rede de camada 2, já que a exchange de criptomoedas adquiriu recentemente uma participação minoritária na Circle.
Independentemente do vencedor nessa corrida de stablecoins, Jones, da Bluechip, afirma que a capacidade das principais stablecoins lastreadas em ativos de liquidar, diminuir e resgatar suas moedas sem causar dificuldades significativas para os clientes é uma vitória em si. “Não é garantia do que o futuro reserva, mas é um bom sinal”, disse ele.
Para aqueles que desejam acompanhar essas dinâmicas de mercado, o aplicativo cryptoview.io pode ser uma ferramenta valiosa. Essa plataforma permite aos usuários monitorar o valor de mercado de várias criptomoedas, incluindo stablecoins como o USDC e o USDT.
