O mundo das criptomoedas está presenciando uma grande mudança na classificação das criptomoedas como valores mobiliários? A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) parece pensar assim, pelo menos no caso da popular exchange de criptomoedas, Coinbase. A SEC tem sido firme em sua afirmação de que certas criptomoedas listadas na Coinbase atendem aos critérios de valores mobiliários de criptomoedas de acordo com o Teste de Howey.
O Argumento da SEC
Em uma petição protocolada em 3 de outubro junto ao Tribunal Distrital de Nova York, a SEC insistiu que o juiz negue a moção da Coinbase para eliminar o processo. A SEC argumenta que os emissores de ativos de cripto, alguns dos quais estão listados na Coinbase, levaram os investidores a esperar um aumento no valor de seus investimentos. Essa expectativa se baseava nos planos dos emissores de desenvolver e sustentar o valor do ativo, alinhando-se aos critérios do Teste de Howey para valores mobiliários.
A SEC mantém que a Coinbase estava plenamente ciente dessa classificação e até mesmo a reconheceu em suas comunicações com o órgão regulador. Isso implica que a Coinbase sabia que certas criptomoedas que oferecia eram de fato valores mobiliários e, portanto, deveriam ter sido registradas na SEC.
O Contra-Argumento da Coinbase
A Coinbase tentou refutar a alegação da SEC invocando a “doutrina das questões principais.” Essa doutrina afirma que a SEC não tinha autoridade sobre o mercado de cripto até que lhe fosse explicitamente concedida pelo Congresso. No entanto, a SEC rejeitou essa afirmação, afirmando que não assumiu nenhum poder adicional além daqueles permitidos pelas leis federais de valores mobiliários.
Paul Grewal, diretor jurídico da Coinbase, abertamente rejeitou os argumentos da SEC como nada de novo. Ele afirma que os ativos listados pela Coinbase não são valores mobiliários e, portanto, estão fora da jurisdição da SEC. Ele até sugeriu que, com base nos argumentos da SEC, itens como cartas de Pokémon, selos e pulseiras de fãs da Taylor Swift também poderiam ser classificados como valores mobiliários.
Revés da SEC no Caso Ripple
Em um desenvolvimento relacionado, um juiz federal negou o pedido de apelação da SEC no caso Ripple [XRP]. A Juíza Distrital Analisa Torres decidiu que a SEC não havia cumprido o ônus legal de demonstrar questões de direito controladoras ou motivos substanciais para divergências de opinião. Embora isso não seja uma derrota completa para a SEC, isso estabelece um precedente para casos futuros.
À medida que a saga entre a SEC e a Coinbase continua, fica claro que o mundo das criptomoedas está em um estado de fluxo. O resultado dessas batalhas legais pode redefinir o que constitui valores mobiliários de criptomoedas.
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