A aprovação de um ETF de Bitcoin à vista se tornará realidade? Essa é uma pergunta que está na mente de muitos, já que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) adiou sua decisão sobre sete propostas desse tipo em 31 de agosto de 2023. O órgão regulador está atualmente sobrecarregado com uma série de novos pedidos e estendeu os prazos de decisão para vários fundos até 17 de outubro. Isso inclui o iShares Bitcoin Trust da BlackRock, o Wise Origin Bitcoin Trust da Fidelity, o VanEck Bitcoin Trust, o WisdomTree Bitcoin Trust e o Invesco Galaxy Bitcoin ETF.
Preocupações e atrasos da SEC
Dada a complexidade da questão, a SEC optou por uma abordagem mais cautelosa. A agência estendeu os prazos de decisão para o Valkyrie Bitcoin Fund e o Bitwise Bitcoin ETP Trust até 19 e 16 de outubro, respectivamente. A proposta da WisdomTree, em particular, requer mais tempo para consideração. A SEC ainda não aprovou nenhum ETF de Bitcoin à vista devido a preocupações com fraude e manipulação de mercado.
Decisão do Tribunal de Apelações dos EUA
Curiosamente, em 29 de agosto de 2023, o Tribunal de Apelações dos EUA para o Circuito de D.C. decidiu que a SEC deve revisar a aplicação da Grayscale Investments para converter seu produto “Grayscale Bitcoin Trust” em um ETF de Bitcoin à vista. A juíza do circuito Neomi Jehangir Rao afirmou que a negação da proposta da Grayscale foi arbitrária e caprichosa, pois a Comissão deixou de explicar seu tratamento diferente de produtos similares.
Perspectiva de Jay Clayton
O ex-presidente da SEC, Jay Clayton, não ficou surpreso com o atraso. Ele destacou que o adiamento da SEC está de acordo com o prazo estabelecido pelo Tribunal de Circuito de D.C. para reconsiderar sua justificativa anterior contra a aprovação de um ETF de Bitcoin. Clayton enfatizou a necessidade de a SEC diferenciar entre ofertas de valores mobiliários e não valores mobiliários no cenário de criptomoedas. Ele também mencionou que o Bitcoin não é um valor mobiliário e que há um grande interesse tanto de investidores de varejo quanto institucionais em acessá-lo.
Clayton foi vago quando questionado se ele teria aprovado um ETF de Bitcoin. No entanto, ele deu a entender a inevitabilidade da aprovação de um ETF de Bitcoin e que a disparidade entre produtos baseados em futuros e baseados em spot do Bitcoin é insustentável. Ele acredita que a SEC está usando esse tempo para reavaliar sua posição, especialmente à medida que grandes instituições financeiras entraram no mercado com mecanismos de vigilância, argumentando que o mercado de Bitcoin à vista não é facilmente manipulável.
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Como Clayton concluiu, podemos esperar ver “progresso neste sentido no futuro.”
