Czy obserwujemy przesunięcie od libertarianizmu zdecentralizacji, które kiedyś charakteryzowało sferę kryptowalut, w kierunku bardziej scentralizowanego modelu, w którym dominują nieliczni gracze? Scentralizowanie i dominacja podmiotów kryptowalutowych stały się coraz bardziej rażącym problemem w ostatnich latach.
Widoczna scentralizacja w sferze kryptowalut
Rynek kryptowalut, kiedyś bastion zdecentralizacji, obserwuje wzrost scentralizacji. Na przykład Binance, zwiększył swoją udział w wolumenie handlu spot z 38,3% w 2021 roku do 64,3% w 2023 roku. Tymczasem jego głębokość rynku, czyli zdolność do obsługi dużych zleceń rynkowych bez znaczącego wpływu na cenę aktywów, zmniejszyła się z 42% w 2021 roku do 30,7% w 2023 roku, głównie z powodu procesu sądowego ze strony SEC.
Według Claire Medalie, Dyrektora ds. Badań w firmie Kaiko, płynność na rynku kryptowalut stała się coraz bardziej skoncentrowana w czasie. Jej analiza wykazała, że zaledwie osiem platform handlowych stanowi około 90% globalnej głębokości rynku i wolumenów handlowych. Jest to dość niepokojące, biorąc pod uwagę fakt, że działa setki giełd kryptowalut w różnych krajach, jak wynika z danych z CoinGecko.
Konsekwencje scentralizacji rynku
Scentralizowanie rynku nie jest bez wad. Kluczowym problemem jest stworzenie jednego punktu awarii. Upadek dominującego podmiotu może potencjalnie spowodować upadek całego rynku, jak miało to miejsce w przypadku FTX w 2022 roku.
Ponadto, bardzo skoncentrowany rynek oznacza, że płynność nie jest równomiernie rozłożona między giełdami, co prowadzi do większej zmienności rynkowej. Takie warunki mogą również zwiększyć wpływ regulacji i naruszeń związanych z bezpieczeństwem na ogólną wartość rynku kryptowalut.
Sprawa Binance
Gdy przyjrzymy się sprawie Binance, największej giełdy kryptowalut na świecie, scentralizowanie staje się jeszcze bardziej widoczne. Jak wcześniej wspomniano, udział Binance w wolumenie handlu spot znacznie wzrósł w ciągu zaledwie dwóch lat. Jednak całkowity udział ośmiu największych giełd wzrósł nieznacznie, z 84,1% do 89,5%. Oznacza to, że Binance odniosło sukces w przewyższaniu swoich najbliższych konkurentów i konsolidowaniu swojej pozycji na rynku.
Jednak głębokość rynku Binance znacząco spadła, co można przypisać masowemu odejściu uczestników rynku po pozwie SEC i próbach zamrożenia aktywów w swoim oddziale amerykańskim, Binance.US.
W świetle tych wydarzeń narzędzia takie jak cryptoview.io mogą być nieocenione dla entuzjastów kryptowalut i inwestorów. Te platformy dostarczają kompleksowego przeglądu rynku kryptowalut, pomagając użytkownikom poruszać się po zawiłościach dynamicznie ewoluującego krajobrazu kryptowalut.
