Znany analityk finansowy Benjamin Cowen niedawno wyraził obawy dotyczące możliwej recesji na horyzoncie. Jego argumentacja? Wystąpienie odwrócenia krzywej rentowności, zjawiska, które często było zapowiedzią spowolnienia gospodarczego. Szczegółowe przyjrzenie się dziesięciu największym kryptowalutom pod względem kapitalizacji rynkowej z ostatniego dnia pokazuje spadek ich cen, co może wspierać ostrzeżenia Cowena.
Odczytywanie odwrócenia krzywej rentowności
Więc czym dokładnie jest odwrócenie krzywej rentowności? W zasadzie polega to na tym, że rentowność krótkoterminowych obligacji, w tym przypadku obligacji 3-miesięcznych, przekracza rentowność długoterminowych obligacji, takich jak obligacje 10-letnie. To odwrócenie było obserwowane w różnych okresach w historii, w tym niedawno, w październiku 2022 roku. Od ostatniego odwrócenia minął rok, co warto zauważyć, biorąc pod uwagę historyczną korelację między takimi odwróceniami a wyzwaniami gospodarczymi.
Historycznie odwrócenie krzywej rentowności było uważane za sygnał ostrzegawczy przed nadchodzącymi trudnościami gospodarczymi. Odwrócenie obserwowane między 2019 a 2020 rokiem, choć zakłócone przez skutki pandemii, wciąż pasuje do tego wzorca.
Nastroje inwestorów a odwrócenie krzywej rentowności
Cowen sugeruje, że odwrócenie krzywej rentowności wskazuje na niepewność inwestorów co do przyszłości gospodarczej w najbliższym czasie. To niepokojące uczucie prowadzi do większego popytu na długoterminowe obligacje, co z kolei skutkuje niższymi rentownościami tych obligacji. Innymi słowy, odwrócenie może być interpretowane jako sygnał niepewności gospodarczej i możliwego spowolnienia.
Mając na uwadze obecną sytuację krzywej rentowności 3M – 10Y, Cowen uważa, że możemy być na skraju recesji gospodarczej. Twierdzi, że może to mieć konsekwencje dla wszystkich rynków finansowych, w tym dla świata kryptowalut.
Implikacje dla rynku kryptowalut
W ciągu ostatnich 24 godzin całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut zmniejszyła się o 0,66%. Obecna globalna kapitalizacja rynku kryptowalut wynosi obecnie około 1,08 biliona dolarów. Prawie wszystkie dziesięć najlepszych tokenów pod względem kapitalizacji rynkowej odnotowało spadek cen w ciągu ostatniego dnia, z wyjątkiem Cardano (ADA), który zanotował wzrost ceny o 1,50%. Wiodąca kryptowaluta, Bitcoin (BTC), odnotowała spadek ceny o 0,59%, podczas gdy Ethereum (ETH), wiodący altcoin, zanotował spadek ceny o 1,28%.
Dla tych, którzy interesują się monitorowaniem tych fluktuacji i potencjalnego wpływu odwrócenia krzywej rentowności, aplikacja cryptoview.io może dostarczyć cennych informacji.
Proszę zwrócić uwagę: Niniejszy artykuł ma charakter informacyjny i edukacyjny i nie powinien być interpretowany jako porada finansowa. Zawsze zachowuj ostrożność i przeprowadź własne badania przed podejmowaniem jakichkolwiek decyzji finansowych.
