Mimo 14,7% spadku Ethereuma (ETH) z jego szczytu 2 120 USD z 16 kwietnia 2023 roku, wzrost Ethereum futures premium wskazuje na nietypowy optymizm inwestorów. Ciekawe sprzeczności między spadającą ceną a rosnącym optymizmem zasługują na dogłębne zbadanie czynników wpływających na rynek.
Wpływ Bitcoina i oczekiwanie na Spot Bitcoin ETF
Jednym z możliwych powodów wzrostu optymizmu może być ogólny entuzjazm rynku dotyczący potencjalnego zatwierdzenia funduszu ETF Bitcoin w USA. Analitycy z Bloomberga interpretują trwające poprawki do propozycji funduszu ETF Bitcoin jako pozytywny sygnał postępu w kierunku zatwierdzenia, co może potencjalnie wypchnąć cały rynek kryptowalut na wyższe poziomy cenowe.
Co ciekawe, w przemówieniu na MIT Bitcoin Expo w 2019 roku przewodniczący SEC Gery Gensler skrytykował wówczas stanowisko SEC jako niekonsekwentne. Wskazał na odrzucenie wielu wniosków o fundusz ETF Bitcoin, podczas gdy produkty ETF oparte na futures, które nie obejmują fizycznego Bitcoina, były już dostępne od grudnia 2017 roku.
Optymizm wokół nadchodzącej aktualizacji Dencun Ethereum
Kolejnym czynnikiem, który może podsycać optymizm wśród inwestorów Ethereum, jest nadchodząca aktualizacja Dencun, zaplanowana na pierwszą połowę 2024 roku. Ta aktualizacja ma na celu poprawę dostępności danych dla warstw rollup layer-2, co prowadzi do obniżenia kosztów transakcji i przygotowuje sieć na przyszłe wdrożenie shardingu (przetwarzanie równoległe) jako części planu „Surge” dla blockchaina.
Współzałożyciel Ethereum, Vitalik Buterin, stwierdził w październiku, że niezależne projekty warstwy 1 powoli migrują i potencjalnie integrują się jako rozwiązania warstwy 2 w ekosystemie Ethereum. Uznał również, że obecne koszty związane z opłatami za rollupy są zbyt wysokie dla większości użytkowników, zwłaszcza dla aplikacji niefinansowych.
Wyzwania stojące przed konkurentami Ethereum
Konkurenci Ethereum napotykają trudności, gdy koszty utrzymania pełnego zapisu transakcji sieci stają się widoczne. Na przykład SnowTrace, popularne narzędzie do eksploracji blockchaina dla Avalanche (AVAX), ogłosiło swoje zamknięcie z powodu wysokich kosztów. Phillip Liu Jr., główny strateg ds. strategii i operacji w Ava Labs, zwrócił uwagę na trudności, z jakimi borykają się użytkownicy przy samo-weryfikacji i przechowywaniu danych na pojedynczych łańcuchach. Wymagana znaczna moc przetwarzania często prowadzi do nieprzewidzianych problemów, jakie ostatnio miały miejsce w sieci Theta Network i Aptos Network (APT).
Podczas gdy sieć Ethereum obecnie może nie oferować rozwiązania dla wysokich opłat i ograniczeń pojemności przetwarzania, ma osiem lat doświadczenia w ciągłych aktualizacjach i ulepszeniach w kierunku tego celu, z niewielkimi większymi zakłóceniami.
Po ocenie optymizmu byków na rynkach pochodnych ETH, wyraźne jest, że mimo negatywnych wyników ETH, Ethereum futures premium, który mierzy różnicę między dwumiesięcznymi kontraktami a ceną spot, osiągnął najwyższy poziom roczny. Na zdrowym rynku ten roczny premium, czyli stopa bazy, powinno typowo wynosić od 5% do 10%. Jednak wzrosło z 1% 23 października do 7,4% 30 października, przekraczając neutralno-bykową granicę 5%.
Analiza rynków opcji ujawnia podobny trend. Delta skew 25% w opcjach na Ether, wskaźnik, który informuje o tym, kiedy biura arbitrażowe i twórcy rynku przeceniają ochronę wzrostową lub spadkową, osiągnął poziom -16% 27 października, najniższy od ponad 12 miesięcy. Sugeruje to, że traderzy oczekiwali spadku ceny Ethereuma, ale wskaźnik skew pokazywał -7% skew, co jest oznaką ekscytacji rynku.
Podsumowując, czynniki wpływające na optymizm byków wśród inwestorów Ethereuma na rynkach pochodnych pozostają nieco niejasne. Traderzy mogą oczekiwać zatwierdzenia instrumentów ETF Ethereuma po zatwierdzeniu potencjalnego Bitcoin ETF, lub mogą polegać na zaplanowanych aktualizacjach, które mają na celu zmniejszenie kosztów transakcji i wyeliminowanie przewagi konkurencyjnej innych sieci blockchain.
Aby uzyskać kompleksowy obraz swoich inwestycji w kryptowaluty, rozważ korzystanie z cryptoview.io, zaawansowanego narzędzia, które zapewnia pełny obraz wydajności Twojego portfela.
Proszę zauważyć, że niniejszy artykuł nie zawiera porad ani rekomendacji inwestycyjnych. Każda decyzja inwestycyjna wiąże się z ryzykiem, a czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania przed podjęciem decyzji.
