11. september opplevde Bitcoin (BTC) en økning på 5% etter å ha nådd støttenivået på $25,000. Denne oppgangen garanterer imidlertid ikke en seier for okserne. For å gi noe kontekst til dagens prisbevegelse har BTC opplevd en nedgang på 15% siden juli, i sterk kontrast til den relative stabiliteten til S&P 500-indeksen og gull i samme tidsperiode. Dette antyder at Bitcoin har slitt med å hente tempo, til tross for store påvirkningsfaktorer som Microstrategys intensjon om å kjøpe ytterligere $750 millioner verdt av BTC og mange søknader om Bitcoin-spot ETF-er fra milliarder dollar store eiendomsforvaltningsselskaper.
Til tross for dette, ifølge Bitcoin derivater data, virker oksene trygge på at $25,000-merket var et vendepunkt og banet vei for potensielle prisøkninger. Faktorene som driver Bitcoins ytelse i 2024 er fortsatt relevante, inkludert forventningen om en spot ETF og den reduserte tilførselen etter halveringen i april 2024.
Fordeler og ulemper: En kamp mellom okser og bjørner
Mens de umiddelbare truslene mot kryptomarkedet har blitt mindre med Securities and Exchange Commission (SEC) i USA som opplevde delvis tap i tre separate saker som involverte Grayscale, Ripple og den desentraliserte børsen Uniswap, har bjørner sine egne fordeler. Disse inkluderer pågående rettssaker mot større børser som Binance og Coinbase, samt den usikre økonomiske situasjonen til Digital Currency Group (DCG). Etter at et av dets datterselskaper erklærte konkurs i januar 2023, sliter gruppen nå med gjeld på over $3,5 milliarder, noe som potensielt kan føre til salg av midler forvaltet av Grayscale, inkludert Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
Forstå markedsposisjoner gjennom Bitcoin derivater data
Bitcoin futures- og opsjonsmålinger gir innsikt i hvordan profesjonelle handelsmenn er posisjonert under gjeldende markedsvilkår. Bitcoin månedlige futures handler generelt til en liten premie over spotmarkedene, en situasjon som kalles kontango, noe som ikke er unikt for kryptomarkedene. Dette indikerer at selgere krever en høyere pris for å utsette oppgjøret.
Det er viktig å merke seg at etterspørselen etter belånte BTC long og short posisjoner gjennom futureskontrakter ikke hadde en betydelig innvirkning på fallet under $25,000-merket 11. september. Imidlertid fortsetter premien for BTC futures å være under den 5% nøytrale terskelen. Denne metrikken forblir i det nøytrale til bearish området, noe som indikerer manglende etterspørsel etter belånte long posisjoner.
Vurdering av markedssentiment
Også opsjonsmarkedene tilbyr et nyttig verktøy for å vurdere markedssentimentet. Den 25% delta skew kan evaluere om gjentesting av $25,000 har gjort investorer mer optimistiske. Hvis handelsmenn forventer en nedgang i Bitcoins pris, vil skew-metrikken stige over 7%, mens perioder med spenning vanligvis har en negativ skew på 7%.
11. september hadde 25% delta skew-metrikken, som tidligere indikerte en 9% premie på beskyttende putopsjoner og antydet at investorer forventet en korreksjon, nå stabilisert på 0. Dette antyder en balansert prising mellom call- og putopsjoner, noe som betyr like stor sannsynlighet for både bullish og bearish prisbevegelser.
Med usikkerhet på makroøkonomifronten, spesielt den kommende utgivelsen av inflasjons-CPI-rapporten 13. september og salgsdata for detaljhandel 14. september, er det sannsynlig at kryptohandlere vil være forsiktige og foretrekke en “retur til middelverdien.” Dette refererer til det dominerende handelsområdet på $25,500 til $26,200 som er observert de siste ukene.
Imidlertid er det lovende fra en bullish perspektiv at derivatmarkedene holdt seg under fallet under $25,000. Hvis bjørner hadde stor overbevisning, ville man forvente en større interesse for putopsjoner og en negativ BTC futures-premie, kjent som “bakovergang.”
Både okser og bjørner har betydelige utløsere som kan påvirke prisen på Bitcoin, men å forutsi timingen av hendelser som rettsavgjørelser og ETF-avgjørelser er utfordrende. Denne doble usikkerheten forklarer sannsynligvis hvorfor derivatmålinger har forblitt robuste, da begge sider utviser forsiktighet for å unngå overdreven eksponering.
For de som er interessert i å holde seg oppdatert på disse utviklingene og innvirkningen på Bitcoins pris, kan applikasjonen cryptoview.io være et verdifullt verktøy.
Begynn å bruke våre verktøy gratis nå.
Vennligst merk at denne artikkelen er kun for informasjonsformål og bør ikke tolkes som juridisk eller investeringsrådgivning.
