Is er een verborgen motor die de dynamiek van de Bitcoin-markt aandrijft? Recente trends en observaties suggereren dat dit het geval zou kunnen zijn. Alex Thorn, hoofd Onderzoek bij Galaxy, wijst op intrigerende ontwikkelingen in de optiemarkt van Bitcoin die een aanzienlijke invloed kunnen hebben op de prijsbeweging van de cryptocurrency.
Een nader kijkje in de optiemarkt
Thorn merkte onlangs op dat optiemarkt-makers van Bitcoin zich steeds vaker in een korte gamma-positie bevinden naarmate de spotprijs van Bitcoin stijgt. Deze situatie betekent dat marktmakers extra Bitcoin moeten kopen om hun posities te behouden, wat eventuele prijsstijgingen kan vergroten.
Bovendien toont data van Amber aan dat handelaren steeds meer naar een korte gamma-positie verschuiven, vooral wanneer de prijs van Bitcoin hoger is dan $28,5k. In eenvoudigere bewoordingen verklaart Thorn: “Bij $32,5k moeten marktmakers $20 miljoen delta kopen voor elke volgende 1% stijging.” Deze situatie kan leiden tot aanzienlijke aankopen van Bitcoin naarmate de spotprijs stijgt.
Wat betreft prijsdalingen?
Echter, het zijn niet alleen opwaartse prijsbewegingen die van belang zijn. Thorn benadrukt ook de andere kant van de medaille. Hij legt uit: “Handelaren hebben een lange gamma-positie in het bereik van $26.750-28.250. Als je een lange gamma-positie hebt en de spotprijs daalt, moet je ook spot terugkopen om delta-neutraal te blijven.” Als gevolg hiervan kan elke kleine prijsdaling weerstand ondervinden doordat optiehandelaren spot terugkopen om hun posities aan te passen.
Deze dynamiek kan gunstig zijn voor bullish investeerders. Zoals Thorn uitlegt: “Dit is een geweldige opstelling voor stieren, want als de spotprijs matig stijgt, kan het terugkopen van short gamma ervoor zorgen dat het snel veel hoger stijgt, maar als het lager wordt, kan het terugkopen van lange gamma enige ondersteuning bieden en de neerwaartse beweging op korte termijn beperken.”
Potentiële katalysatoren in de Bitcoin Markt
Thorn identificeert mogelijke katalysatoren die de spotprijs van Bitcoin in beweging kunnen zetten, waaronder de groeiende anticipatie rond goedkeuringen van Bitcoin ETF’s. Figuren en instellingen zoals Cathie Wood, Paul Grewal, JP Morgan en verschillende analisten van Bloomberg Intelligence hebben recentelijk positieve verwachtingen uitgesproken over de kans op goedkeuring.
Eric Balchunas en James Seyffart van Bloomberg schatten de kans op een Bitcoin ETF op de spotmarkt op 75% tegen het einde van dit jaar en op 95% tegen het einde van 2024. Bovendien merkt Thorn op dat de recente prijsstijging van Bitcoin boven de $31.000, de vorige hoogtepunten heeft overschreden na vals nieuws over goedkeuring van een ETF.
Naast marktsentiment en speculatie spelen ook fundamentele aanbod- en liquiditeitsdynamiek een rol. Thorn wijst op het beperkte aanbod en de liquiditeit van Bitcoin, die de opwaartse bewegingen verder kunnen versterken. Hij benadrukt de kracht van de Bitcoin-gemeenschap en merkt op dat “70% van het aanbod in meer dan 1 jaar niet is verhandeld, 30% in meer dan 5 jaar… beide ATH’s.”
Het begrijpen van deze dynamiek is cruciaal voor iedereen die geïnteresseerd is in de Bitcoin-markt. Tools zoals cryptoview.io kunnen waardevolle inzichten bieden en helpen om door de complexe wereld van cryptocurrencies te navigeren.
Ter afsluiting beloven de komende maanden spannend te worden voor Bitcoin, zoals Thorn treffend zegt: “Bitcoin is de grootste show op aarde.” Op het moment van schrijven wordt Bitcoin verhandeld op $30.676.
