In tegenstelling tot wat vaak wordt gedacht, geven de financiële markten in China geen tekenen van de aanstaande economische ondergang die veel waarnemers verwachten. Sterker nog, de prestaties van verschillende economische indicatoren wijzen op een ander verhaal.
Chinese banken en obligaties: een onverwachte prestatie
Een van de vroege waarschuwingssignalen voor een dreigende financiële crisis is doorgaans te zien aan de prestaties van banken. Historisch gezien gaat een daling van de aandelenkoersen van banken vaak vooraf aan grote financiële rampen. Chinese banken lijken echter tegen deze trend in te gaan. In het afgelopen jaar zijn hun aandelen met 2,4% gestegen, waarmee ze zelfs Amerikaanse banken met maar liefst 12,6% hebben overtroffen. Deze ongebruikelijke prestatie roept de vraag op: zien we een ongekende situatie, of zijn de sombere voorspellingen ongegrond?
Als toevoeging op deze verrassende trend presteren Chinese staatsobligaties beter dan traditioneel veilige investeringen zoals Amerikaanse staatsobligaties. Ondanks vergelijkbare rendementen voor de pandemie zijn Chinese staatsobligaties met een lange looptijd sinds begin 2020 met 17,1% gestegen, terwijl Amerikaanse staatsobligaties met 13,4% zijn gedaald. Het is een raadsel wanneer een land dat naar verluidt op de rand van een financiële crisis staat, zijn obligaties in minder dan drie jaar met meer dan 30% ziet stijgen ten opzichte van Amerikaanse staatsobligaties.
Tegenstrijdige indicaties: niet alle wegen leiden naar een crisis
Sceptici zouden kunnen beweren dat deze marktindicatoren vertekend zijn door de invloed van Peking. Toch laten een bredere kijk op de economie meer inconsistenties zien. Zo zijn de prijzen van grondstoffen die gevoelig zijn voor de Chinese markt, zoals ijzererts, aanzienlijk gestegen, wat ingaat tegen het idee van een worstelende Chinese economie. Ook de stijgende aandelenkoersen van westerse merken die sterk afhankelijk zijn van China, zoals LVMH, Hermès en Ferrari, laten een tegenstrijdig beeld zien. Als China inderdaad op de rand van een systeemcrisis zou staan, zouden deze luxe merken niet floreren.
Bovendien zijn niet alle economische indicatoren binnen China somber. De opleving van het toerisme in Macau, een robuuste binnenlandse toerismesector en consistente autoverkopen gedurende het hele jaar, ondanks kleine haperingen, wijzen allemaal op een economie die niet op instorten staat. Ook de recente stijging van de verkoopgroei die is gemeld door retailgigant Alibaba biedt een positief vooruitzicht.
Uitdagingen voor de Chinese economie: een gebalanceerd beeld
Hoewel deze positieve indicatoren bestaan, is het belangrijk om te erkennen dat de Chinese economie voor uitdagingen staat. De economische groei vertraagt, zowel cyclisch als structureel. Toch is het verschil tussen de prestaties van de meeste op China gerichte activa, zowel nationaal als internationaal, en de wijdverspreide angst voor een aanstaande systeemcrisis te groot om te negeren.
Het is dus verleidelijk om de huidige financiële situatie van China te bekijken vanuit het perspectief van de financiële crisis van 2008, maar zo’n benadering kan te simplistisch en gebrekkig zijn. De markten geven een duidelijke boodschap die niet noodzakelijkerwijs overeenkomt met de doemscenario’s. Degenen die de economische ondergang van China voorspellen, zouden hun meetcriteria moeten heroverwegen, of op zijn minst het populaire sentiment kritischer moeten bekijken.
Voor degenen die deze markttrends nauwlettend willen volgen, is het raadzaam om tools zoals cryptoview.io te gebruiken. Dit platform biedt uitgebreide marktinzichten die kunnen helpen bij het nemen van geïnformeerde beslissingen.
Blijf op de hoogte met cryptoview.io
Disclaimer: Dit artikel biedt geen handelsadvies. Doe altijd onafhankelijk onderzoek en raadpleeg een gekwalificeerde professional voordat u beleggingsbeslissingen neemt.
