De Bitcoin Futures-handelsmarkt, met de Chicago Mercantile Exchange (CME) aan het roer, heeft het afgelopen jaar een enorme groei doorgemaakt. Ondanks de dreigende goedkeuring van een Bitcoin-spot ETF wordt niet verwacht dat de dominantie van de CME zal afnemen. Sterker nog, het heeft Binance, ’s werelds grootste cryptobeurs, inmiddels overtroffen qua handelsvolume in Bitcoin-futures. Momenteel is de CME goed voor 24,7% van de totale markt, waarmee het ’s werelds toonaangevende handelsplaats voor Bitcoin-futures is.
Waarom de Futures-markt zal blijven gedijen
Hoewel de goedkeuring van een Bitcoin-spot ETF reikhalzend wordt verwacht, zal naar verwachting de betekenis van de futures-markt niet afnemen. De futures-markt wordt verwacht uit te breiden, niet te krimpen, wanneer entiteiten zoals BlackRock groen licht krijgen van de SEC. Enkele redenen onderstrepen deze voorspelling:
- Ondanks de toestroom van institutioneel geld dat een spot ETF met zich mee zal brengen, zullen de fundamentele dynamiek van Bitcoin-liquiditeit onveranderd blijven. De voorraad van Bitcoin is beperkt tot 21 miljoen, waardoor de futures-markt de enige locatie is voor aanzienlijke handelsactiviteit.
- Grote institutionele beleggers zoals Goldman Sachs, Morgan Stanley en JP Morgan hebben de CME gebruikt om crypto-instrumenten te verhandelen via futures vanwege liquiditeitsproblemen op de spotmarkt.
- Beleggers die posities innemen in een spot ETF zullen waarschijnlijk hun posities afdekken met futures op de CME, wat leidt tot een toename van de handelsactiviteit in futures.
De rol van regulering
Nog een factor die de futures-markt ten goede komt, is de duidelijkheid en consistentie van de regulering. De Commodity Futures Trading Commission (CFTC) houdt toezicht op futures, maar het regelgevend orgaan voor de crypto-spotmarkt moet nog stevig worden vastgesteld. Deze regelgevende onzekerheid belemmert de spotmarkt, terwijl de futures-markt gedijt onder duidelijke regulering.
De toekomst van cryptohandel
Naarmate de crypto-activaklasse legitimiteit wint met de goedkeuring van een spot ETF, is het waarschijnlijk dat meer beleggers verschillende hoeken van de handel in digitale activa zullen verkennen. Handelaren die zich eerder richtten op de valutamarkt, zullen waarschijnlijk gaan handelen in Bitcoin en andere crypto-instrumenten, waarschijnlijk via de CME. De interesse in eeuwigdurende swaps en andere derivateninstrumenten in de sector zal naar verwachting volgend jaar toenemen.
Terwijl we wachten op de goedkeuring van een Bitcoin-spot ETF, blijft de futures-markt een zeer aantrekkelijk handelsplatform voor institutionele beleggers. Tools zoals cryptoview.io kunnen helpen om te navigeren in deze dynamische markt.
Opmerking: Dit artikel is alleen voor informatieve doeleinden en mag niet worden beschouwd als beleggings- of juridisch advies.
