Ondanks dat de Bitcoin (BTC) prijs lager handelt dan zijn piek in 2023, is de droom om de $50.000 grens te doorbreken nog lang niet voorbij. De veerkracht van het $44.000 weerstandsniveau is mogelijk onderschat door investeerders, maar de huidige handelsprijs onder de $42.000 betekent niet per se een onmogelijkheid om de $50.000 te bereiken en te overschrijden. Interessant genoeg suggereert de Bitcoin derivaten data dat handelaren hun optimisme behouden ondanks een daling van 6,9%. Maar vertaalt dit optimisme zich in potentie voor verdere winsten?
Het Begrijpen van de Rol van Derivaten
Op 11 december bedroeg de liquidatie van gehefboomde long Bitcoin futures $127 miljoen. Hoewel dit bedrag op zich aanzienlijk lijkt, vertegenwoordigt het minder dan 1% van het totale openstaande belang, wat de waarde van alle uitstaande contracten vertegenwoordigt. Dit liquidatie-evenement leidde tot een correctie van 7% in minder dan 20 minuten, waardoor sommigen beweren dat de derivatenmarkten een cruciale rol speelden in deze negatieve prijsbeweging. Deze kijk over het hoofd gezien de daaropvolgende herstel, waarbij de prijs van Bitcoin met 4,2% steeg binnen zes uur na het bereiken van een dieptepunt van $40.200 op dezelfde dag. Dit suggereert dat de impact van de krachtige liquidatie-orders al lang was verdwenen, waardoor de notie van een crash die uitsluitend werd aangedreven door futuresmarkten werd uitgedaagd.
Het Interpreteren van de Premium van Bitcoin Futures
Om te beoordelen of Bitcoin walvissen en marktmakers nog steeds bullish zijn, is het essentieel om de premium van Bitcoin futures, ook wel de basisrente genoemd, te onderzoeken. Professionele handelaren geven vaak de voorkeur aan maandelijkse contracten vanwege hun vaste financieringsrente. In neutrale markten verhandelen deze instrumenten doorgaans met een premie van 5% tot 10% om hun verlengde afwikkelingsperiode te compenseren. Ondanks een intraday prijsdaling van 9% op 11 december bleef de BTC futures premium boven de 10% neutraal-tot-bullish drempel, wat duidt op geen significante overmatige vraag naar shorts.
Het Analyseren van Optiemarkten
Optiemarkten bieden ook waardevolle inzichten in het optimisme van investeerders. De 25% delta skew is een nuttige indicator of arbitragetafels en marktmakers buitensporig veel vragen voor opwaartse of neerwaartse bescherming. Een skew-metriek boven 7% duidt op de verwachting van een daling van de Bitcoin-prijs, terwijl periodes van opwinding vaak resulteren in een negatieve skew van 7%. Sinds 5 december is de BTC-opties skew neutraal gebleven, wat duidt op een evenwichtige kosten voor zowel call (kopen) als put (verkopen) opties. Dit suggereert veerkracht na de 6,1% correctie sinds 10 december.
Het beoordelen van de impact van retailhandelaren die gebruikmaken van leverage op prijsactie is ook cruciaal. Perpetual contracts, ook wel inverse swaps genoemd, bevatten een ingebed tarief dat meestal elke acht uur opnieuw wordt berekend. Gegevens tonen een bescheiden toename tussen 8 en 10 december tot 0,045%, wat overeenkomt met 0,9% per week, wat niet significant of belastend is voor de meeste handelaren om hun posities te behouden.
Zulke gegevens zijn bemoedigend, gezien de prijs van Bitcoin met 52% is gestegen sinds oktober. Het suggereert dat de rally en daaropvolgende liquidaties niet werden gedreven door overmatige retail leverage longposities. De primaire drijfveer lijkt de spotmarkt te zijn, wat duidt op een verminderd risico van cascade-liquidaties als gevolg van overmatig optimisme in verband met de verwachting van goedkeuring van een spot exchange-traded fund (ETF). Dit is goed nieuws voor Bitcoin bulls, aangezien de derivaten data suggereert dat de positieve momentum aanwezig blijft ondanks de prijscorrectie.
Met platforms zoals cryptoview.io, kunt u deze complexe marktbewegingen volgen en geïnformeerde beslissingen nemen. Onthoud dat elke investering en handelsbeweging risico’s met zich meebrengt en het cruciaal is om grondig onderzoek te doen alvorens een beslissing te nemen.
Verken nu cryptoview.io
