DeFiLlamaがAsterの取引量を掲載停止にした理由とは？

DeFi界に波紋を広げた重要な動きとして、データアグリゲーターのDeFiLlamaは、検証不可能なデータとウォッシュトレードの疑いを理由に、Aster DEXの無期限取引量を正式に掲載停止しました。この決定は、DeFiLlamaの創設者がAsterの取引量がBinanceの無期限取引と不審なほど類似していると主張したことを受けて行われ、市場操作への懸念と、ダークプールベースの取引所の透明性に関する疑問を提起しました。その直後、Asterのトークン価格は下落し、暗号通貨コミュニティ全体でデータ整合性と分散型金融の将来について激しい議論が巻き起こりました。特に、Asterの取引量が掲載停止されたことに関する論争が展開されるにつれて、その議論は激化しました。

掲載停止の論争の中心

論争は、著名なデータアグリゲーターDeFiLlamaの匿名創設者であるOxngmiが、Aster DEXが報告した取引量を公に指摘したときに始まりました。彼がX（旧Twitter）で共有した主張は、Ripple（XRP）やEthereum（ETH）などの資産に対するAsterの無期限取引量と、Binanceで観察された取引量との間に奇妙な相関関係があることを指摘しました。しかし、このミラーリング効果は、Hyperliquidのような他のDEXでの同様のペアのデータとは大きく異なり、即座に疑念を抱かせました。

DeFiLlamaが強調した中心的な問題は、Asterがダークプールに依存していることでした。注文書や取引の詳細が公開されている透明性の高い取引所とは異なり、Asterのダークプールはオフラインで注文を照合します。この運用モデルでは、取引の信憑性を検証することが非常に困難であり、不可能ではないにしても、誰が注文を作成し、履行しているのかを特定することが特に困難になります。この重要な下位レベルのデータがなければ、ウォッシュトレード（エンティティが誤解を招くような活動を作り出すために、同じ資産を同時に売買すること）の可能性が大きな懸念事項になります。その結果、DeFiLlamaのスタンスは明確でした。検証可能なデータが提供されるまで、Asterの取引量は掲載停止されました。

市場の反応と、FUDの中でのクジラの蓄積

掲載停止のニュースはすぐに市場で顕著な反応を引き起こしました。Asterトークンは2024年10月5日に急激な売りが発生し、2.1ドルから1.7ドルに急落し、約10％の価値を失い、その後1.8ドル以上で安定しました。この即時の価格調整は、投資家の不安と、コミュニティに広がる恐怖、不確実性、疑念（FUD）を反映していました。

興味深いことに、この低迷は一部の大規模なプレーヤーにとっても機会となりました。オンチェーンデータ、特にLookonchainのような分析プラットフォームからのデータによると、しばしば「クジラ」と呼ばれる大規模な買い手が、下落中にAsterトークンを積極的に蓄積していました。たとえば、ある注目すべき取引では、単一のエンティティが下落中に310万ドル以上の価値がある169万個のAsterトークンを取得しました。この「押し目買い」の行動は、個人投資家がパニックで反応した可能性がある一方で、より深い資金力を持つ市場の一部が、価格の下落をポジションを強化するチャンスと見なし、Asterの長期的な見通しやデータ透明性の問題の解決に賭けている可能性を示唆しています。以前の市場分析では、2024年9月下旬の下落時にサポートとして機能した1.5ドルから1.65ドルの価格帯が、防御されればリバウンドレベルとして機能する可能性があることが示唆されていましたが、実際に、一部の高額トレーダーは、この認識された割引期間を利用しているようでした。

オンチェーンメトリクスと売り圧力の緩和

Asterが2024年9月にデビューして以来の全体的なオンチェーン取引所のフローを詳しく見てみると、ニュアンスのある状況がわかりました。当初、取引所のネットフローは驚異的な7,700万個のAsterトークンに急増しました。オンチェーン取引所へのこの大幅な流入は、潜在的な清算のために多くのトークンが移動されたため、利益確定の波を示唆していました。ネットフローのこのような急上昇は、トレーダーが保有株を売却しようとするため、通常、売り圧力の増加を示しています。

しかし、その後のデータでは、この流入が減少し、線が平坦化していることが示されました。この安定化は、最初の売り圧力の波が収まったことを示す肯定的な兆候として解釈できます。取引所に送られるトークンが少なくなると、特に大規模な投資家が「HODL」または蓄積し続ける場合、価格反発の可能性が高まります。この売り圧力の緩和は、観察されたクジラの活動と相まって、回復の可能性を示唆しており、特にトークンが1.5ドルから1.8ドルの範囲を超えるサポートを維持できる場合です。市場の噂は、Asterチームが告発に対処するかどうかを多くの人が注意深く見守っていることを示していましたが、最初の報告の時点では未解決のままでした。

Asterの前例のない取引量支配

告発と、主要なデータアグリゲーターからAsterの取引量が掲載停止されたという事実にもかかわらず、Aster DEXが報告した取引量は、以前は無期限取引市場で驚くべきレベルの支配を示していました。2024年9月、DEXは4,200億ドルの取引量に達したと報告されており、これは同時期のHyperliquidの2,820億ドルのほぼ2倍でした。この数字は、全体的な1兆ドルの無期限DEX取引量の約半分を占め、Asterを主要なプレーヤーとして位置付けました。

勢いは2024年10月まで続き、Asterは最初の1週間だけで5,460億ドルのうち4,410億ドルのDEX取引量を記録しました。これは、その期間の90％以上の市場支配率に相当します。このような莫大な取引活動は、DEXに多大な収益をもたらし、論争までの30日間で2億1,000万ドル以上の手数料を稼ぎ出し、Tether（USDT）に次ぐ2位にランクインしたと報告されています。この信じられないほどの規模の運用は、透明性の懸念と並置されており、急速に進化するDeFiの状況における複雑な課題と機会を浮き彫りにしています。当時、一部のアナリストは、Ethereumがその10月に5,900ドルまで上昇する可能性があると予測していましたが、最終的には予想どおりには実現しませんでした。

これらの激動の海を乗り越える人々にとって、透明性と検証可能なデータを提供するツールはこれまで以上に重要です。オンチェーンメトリクスと市場のセンチメントに注意を払うことで、大きな優位性をもたらすことができます。cryptoview.ioのようなアプリケーションは、そのような開発を追跡するのに役立ち、市場の動きに関する包括的な洞察を提供し、ユーザーが情報に基づいた意思決定を行うのに役立ちます。