1月5日、暗中模索の仮説によって仮想通貨業界が沸き立ちました。それは、米国証券取引委員会（SEC）が待望されていたビットコインETFに緑の光を与えたというものでした。承認の見込みが高まっているとしても、これが物事の結末に至ったことを意味するわけではありません。解決されていない2つの重要な疑問が残っています。
スポットビットコインETFの最近の動向と懸念
SECによるスポットビットコインETFの噂の承認が誤報であることが判明した後、焦点はBetter Marketsという組織が書いた11ページの手紙に移りました。この手紙は、ビットコインETFの承認は”深刻で、歴史的な大誤算”であり、米国を”詐欺と操作が蔓延する市場”に閉じ込めると警告しています。
この手紙は、SECが保留中のビットコインETF申請に投票する直前の数日間に提出され、そしてGensler氏とWarren氏の同盟者によって起草されたものであることから、一部の暗号通貨愛好家の間で承認プロセスが再び外れる可能性があるとの懸念が広がりました。
Better Marketsの手紙の分析
BloombergのアナリストであるJames Seyffart氏は、「ゲーリーがどのようにして誰もが暗号通貨の中でだまされる方法を見つけるかは、極めて皮肉なことだろう」と述べました。手紙に関するツイートで懸念が示されたにもかかわらず、Better Marketsの手紙がGensler氏の反暗号通貨的な姿勢で知られている彼を援助する最後の手段である可能性はほとんどないという見方が明らかになります。
このグループの手紙をより詳しく検証すると、初期の申請日の不正確さや、Better MarketsがビットコインETFを要求する企業の最新のリストを提供しようとしなかったという事実が明らかになります。したがって、SECの承認プロセスに関する主要な理論はおそらく正しいとされています。この理論は、潜在的なビットコインETF発行者に先行スタートを与えないように、機関が一括で申請を承認するというものです。
未解決の疑問
承認が間近に迫っているとしても、ドラマが終わったわけではありません。はっきりしない2つの重要な疑問がまだあります。1つ目の疑問は、どの企業が大きな市場シェアを確保するかということです – BlackRock、Grayscale、または他のプレイヤーか。2つ目の疑問は、ETFのSEC承認がビットコインの価格にどのような影響を与えるかということです。
最も広く議論されているベアリッシュなシナリオでは、SECの承認によって生じる任意の価格はすでに織り込まれており、投資家が”ニュースを売る”際にビットコインが下落するとされています。ブルーシナリオはより複雑ですが、同時に困難です。これには、BlackRockなどの大手金融機関が単純に投資ポートフォリオをコピー＆ペーストする”モデルポートフォリオ”の概念が関わっており、これはAxiosのETF専門家が提案しています。
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