SECの暗号通貨定義に対するファイラ判事の批判は業界にとって何を意味するのか？

最近の画期的な聴聞会で、キャサリン・ポーク・ファイラ判事は、証券取引委員会（SEC）とCoinbaseの間の訴訟でSECの立場を批判的に評価しました。この訴訟は、暗号通貨愛好家と規制機関の両方の関心を引き、ファイラ判事はSECの暗号通貨資産の理解に疑問を投げかけ、分散型ファイナンス（DeFi）セクターが提供する明確さを賞賛しました。

HoweyテストのSECの解釈が精査される

聴聞会中のファイラ判事の発言によれば、SECの主張に対して批判的な立場を取り、特にデジタル資産の定義と取り扱いに関してそうでした。彼女は、DeFiコミュニティの友情出席意見書が、委員会の説明よりもステーキングやウォレットの使用についてより明瞭な説明を提供したことを強調しました。このDeFiの意見の認識は、この訴訟でのセクターの役割に対するますます認識されることを裏付けています。

論点の一つは、Howeyテストの適用であり、これは特定の取引が投資契約として適格かどうかを判断し、それによって証券法の対象となるかどうかを評価するための法的基準です。ファイラ判事は、SECが自身の説明でHoweyテストの法的基盤に対する反論を提供していないことに言及し、委員会の暗号通貨資産へのアプローチに疑念を抱かせました。

SECがCoinbaseのプラットフォームにトークンをリストアップすることでそれらを証券取引として分類するという主張に対して、ファイラ判事は懐疑的な態度を示し、この議論の循環論法を強調しました。さらに、SECは、Coinbaseに対する苦情で、取引所、清算、およびブローカーサービスの統合に関連する利益相反の可能性を主張していないことを認めました。

SECがビットコインのステータスについて問い詰められる

興味深い瞬間が訪れたのは、ファイラ判事がSECの弁護士にビットコインの通貨としてのステータスについて問い詰めた時でした。SECが端的な答えを避け、他のトークンの独自のエコシステムに重点を置いたことで、判事からのさらなる調査が引き起こされました。ファイラ判事の批判的な立場は、彼女がSECの弁護士のトークンを単なるコンピューターコードとして描写することには合意せず、むしろCoinbaseの見解に近いと考えていることが明らかになりました。

彼女は、元SEC職員のビル・ヒンマンの主張で、トークン自体が証券ではないということをSECの現在の立場と対比して、SECの一貫性に光を当てました。判事はSECに明確さを要求し、Coinbaseの運営に関連する管理上と実務上の役割の違いを明確にし、彼らの懸念を述べ、区別するよう要求しました。

SECの暗号通貨定義に対するファイラ判事の批判

ファイラ判事はSECに対し、Coinbaseの行動の具体的な何が問題なのかを明らかにするよう迫りました。SECの反論は、ステーキングにHoweyテストを適用したことに重点を置いていました。彼らは、Coinbaseがステーキングを複雑でコストがかかるプロセスとして描写していたことは正しいと認めました。それにもかかわらず、SECは、これらの活動が実務上のものであるにもかかわらず、管理上のものであると主張し、したがってHoweyテストの範囲内に含まれると主張しました。

昨年、SECはCoinbaseを未登録の証券の取引および違法な運営の罪で告発し、暗号通貨全体に対する取り締まりの一環としています。Coinbaseはこれを否定し、好意的なRipple Labs判決に基づいて解雇を求めていますが、SECは異なるTerraform Labs事件をその立場を裏付けるために引用しています。

この訴訟が進展するにつれて、暗号通貨愛好家や投資家が情報を得ておくことが重要です。cryptoview.ioのようなツールを使用することで、これらの進展を追跡し、それが暗号通貨市場に与える潜在的な影響を理解するのに役立ちます。