2025年10月6日、イーサリアムの取引所残高は最近、5年ぶりの低水準である1,610万ETHまで急落し、長期保有者による堅調な蓄積を示しています。この劇的な変化は、売りの圧力が軽減され、投資家がより高い評価のために再配置し、大幅な成長を期待しているため、自己管理が増加することによって、新たなイーサリアム強気サイクルの基礎がしっかりと築かれていることを示唆しています。
イーサリアム（ETH）の価格
ETHの大移動：なぜ準備金が減少しているのか
イーサリアムの流動性状況は急速な変化を遂げています。取引所に保有されているETHの継続的な減少は、現在1,610万に近づいており、明確な傾向を示しています。投資家はますます資産を自己管理ソリューションに移行しています。この行動は、「ダイヤモンドハンド」の典型的な指標です。これは、長期的にHODLするつもりの強い信念を持つ保有者であり、市場への即時の売りの圧力を軽減します。
さらに、イーサリアムのパフォーマンスと世界のM2マネーサプライの拡大との間の相関関係が強まっていることは、ETHがビットコインの流動性主導の利益を反映し始めていることを示唆しています。歴史的に、世界の流動性の拡大期は、デジタル資産の大幅な上昇を促進してきました。この整合性は、イーサリアムが今後の流動性サイクルにおいてフォロワーから潜在的なリーダーへと移行し、資本流入のかなりのシェアを獲得する準備ができていることを示しています。
HODLウェーブとイーサリアム強気サイクルの基礎
オンチェーン指標は、投資家の行動における構造的な変化の説得力のある証拠を提供します。2024年10月6日の以前の分析では、SantimentのRealized Cap HODL Wavesが示すように、中期保有者の活動が急増していることが明らかになりました。具体的には、60〜90日の波は2024年6月中旬の1.9％から10.24％という驚異的な数値に急増し、30〜60日の波は同時期に1.7％から4.87％に上昇しました。
このクロスオーバーは、投資家が保有期間を延長しており、イーサリアムの将来の見通しに対する信頼感が高まり、短期的な利益確定が減少していることを反映していることを強調しました。より長いHODLバンドのこのような拡大は、歴史的に主要な上昇に先行しており、2020年と2021年のイーサリアムの大幅な強気相場の前に観察されたパターンを反映しています。これは、中期保有者が、次のイーサリアム強気サイクルに向けて市場を準備し、別の流動性主導のブレイクアウトの基礎を静かに構築していた、そして現在も構築し続けていることを示唆しています。
表面下：センチメントの変化とショートスクイーズ
オンチェーンデータは強気の絵を描いていますが、市場センチメントは多くの場合、よりニュアンスのあるストーリーを語っています。以前の分析の時点で、イーサリアムの加重センチメントは-0.76と記録されており、ソーシャルドミナンスが5.76％前後で安定しているにもかかわらず、投資家の慎重な感情を示していました。群衆センチメントと基礎となる市場活動のこの乖離は、多くの場合、隠された強気の触媒です。投機的なノイズが収まり、真の蓄積が激化すると、将来の価格上昇のための肥沃な土壌が生まれます。歴史的に、このようなセンチメントの谷は、市場の信頼と流動性が回復すると、多くの場合、強力な反発に先行してきました。
デリバティブ市場はまた、弱気トレーダーへの圧力の高まりについての洞察を提供しました。2024年10月6日のデータは、ショートポジションに大きなストレスがかかっていることを強調しており、清算はロングの429万ドルに対して779万ドルに達しました。この不均衡は、イーサリアムが当時4,500ドル以上で安定を維持していたため、弱気が*絞られている*期間を強調しました。BinanceやOKXなどの主要な取引所での投機的なポジションの上昇は、レバレッジをかけた参加者の間で強い強気センチメントがさらに示されており、先物データは資金の流れがロングポジションを支持するように調整されているため、構造的に上昇継続に向かって傾いています。
イーサリアム（ETH）のトレンド
イーサリアムの軌道の次は？
これらの要因の合流—取引所準備金の減少、中期蓄積の増加、世界的な流動性の拡大、センチメントの冷却、および大幅なショート清算—を考慮すると、イーサリアムの市場構造は固まりつつあるようです。これらの指標は集合的に、今後数か月で大幅な上昇モメンタムを促進する態勢を整え、持続的な強気相場の始まりを示しています。誇大広告主導の投機から確信に基づいた蓄積への移行は、成熟した市場と将来の成長のための堅牢な基盤を示しています。
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