9月を終えるにあたり、暗号市場はあまり印象的なパフォーマンスを示していました。この分析は、ベロデータによって支えられたリフレクシビティリサーチというブティック暗号研究会社による、かつてTwitterとして知られていたソーシャルメディアプラットフォームXの一連の投稿に基づいています。彼らの研究は、集中型取引所の取引量、暗黙的なボラティリティ、オープンインタレストなど、暗号市場のさまざまな側面について深く掘り下げています。
減少する集中型取引所の取引量
リフレクシビティリサーチの分析の中で最も重要なポイントの1つは、集中型暗号取引所の取引量の一貫した減少です。この減少は、オンチェーンの取引量、流動性、さらにはビットコインや他の暗号通貨に関連するソーシャルやGoogleの検索トレンドの低迷を反映しています。
価格変動への期待の低下
リフレクシビティリサーチが指摘しているもう1つの重要なポイントは、Deribitの暗黙的なボラティリティ指数の下降トレンドです。この研究会社は、これを将来の暗号市場での大幅な価格変動への期待の低下の兆候と解釈しています。
先物取引のオープンインタレストの減少
リサーチのスレッドはさらに、先月行われた大規模なオープンインタレストの消失の後、先物取引のオープンインタレストが減少し続けていることを指摘しています。これは、ビットコインのUSDベースのオープンインタレストのチャートで明らかであり、ビットコインCME先物のオープンインタレストも同様の下降トレンドを示しています。
この分析では、ビットコインへのアメリカの需要の減少も指摘されており、これはQ2後半からQ3初めにかけてビットコインの価格変動の重要な要因でした。この需要は、過去6ヶ月間のAPAC取引時間の累積リターンを下回っています。
リフレクシビティリサーチは、GBTCの純資産価値（NAV）に対する割引率が先月わずかに反転したが、年初来では大幅に縮小したと述べています。現在のGBTCのNAVに対する割引率は23%です。彼らはまた、SECがGrayscaleのスポットETFへの変換を初めて拒否したことに対する彼らの勝利に対する対応方法を決定するために残り15日しかないことを強調しており、これは監視するための重要なポイントだと示唆しています。
9月の暗号市場全体のパフォーマンスがあまり印象的ではなかったにもかかわらず、リフレクシビティリサーチは、一部の中大型アルトコインに対する独自の入札のポケットがあり、Maker（MKR）とChainlink（LINK）が目立っています。これは、CCIPの成功と10月2日に予定されているSmartConカンファレンスの影響が考えられます。
まとめると、9月は暗号市場にとってもう一つの平凡な月でした。流動性、ボラティリティ、オープンインタレスト、取引量の低下が特徴でした。ただし、マーケットの精通した参加者にとっては、独自のパフォーマンスがあることに注目する価値があります。
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