ビットコインの企業財務が現在、総供給量の4.9％、つまり100万BTC以上を保有しているため、一部の投資家にとっては大規模な売り出しの脅威が迫っています。このようなシナリオは市場の変動を引き起こす可能性がありますが、多くのアナリストは、実際のBitcoin treasury unwind riskは、懸念されているほど深刻ではない可能性があると示唆していますが、注意深く観察する必要があります。
ビットコイン（BTC）の価格
ベテラン投資家の懐疑論
カナダの鉱業王フランク・ジュストラは、ビットコインの当面の将来について慎重な見通しを示しており、暗号通貨は最近の取引レベルである88,000ドルからさらに下落する可能性があると示唆しています。ジュストラは、2026年の市場における注目すべき弱気派であり、投資を検討する前に、より大幅な割引を待つ意向を公に述べています。彼の主なテーゼは、企業ビットコイン財務が財政難に直面する可能性があり、大規模な市場整理につながる可能性があることに焦点を当てています。
彼は「ビットコイン財務企業が困窮した場合、整理が行われ、ビットコインは大幅に下落するだろう。もし私が間違っていたとしても、私の人生は変わらないだろう」と述べています。ジュストラのスタンスは、投機的なギャンブルを避けることが賢明なアプローチであると主張し、ショートセラーを「愚か者」として却下した人々を遊び心を持って非難したとしても、市場の安定に対する根本的な懸念を強調しています。
Bitcoin Treasury Unwind Riskの要因を理解する
財務にビットコインを保有する公開企業は、暗号市場のかなりの部分を占めています。MicroStrategyの印象的な672,497 BTCを筆頭に、これらの企業体は合計で約103.5万BTCを保有しており、総供給量の7％を管理する上場投資信託（ETF）に次ぐ2番目に大きな保有者グループとなっています。これらの保有に関する懸念は、整理を余儀なくされる可能性のある2つの主要なリスク要因から生じています。
- MSCI指数の除外の可能性：重大な脅威は、これらの企業がMSCI指数から上場廃止される可能性があることです。このような除外は、指数を追跡する機関投資家による自動償還と売り出しを引き起こし、ビットコインに下落圧力をかける可能性があります。2026年初頭の時点で、予測サイトPolymarketは、2026年第1四半期までにMSCI指数の上場廃止が発生する可能性が75％であることを示しており、保証されているわけではありませんが、現実的な懸念を示しています。
- mNAV評価の圧縮：2番目のリスクは、mNAV（企業の基礎となる資産に対する暗号資産の価値を追跡する評価倍率）の低下です。企業のmNAVが1を下回ると、暗号資産の価値が企業価値を下回っていることを意味し、追加の債務を調達するか、株式買い戻しのためにビットコインの保有を清算して指標を強化することを余儀なくされる可能性があります。多くのビットコイン財務のmNAVはすでに割引で取引されており、MSCIの上場廃止の可能性は、この不安定な状況を悪化させる可能性があります。
整理が誇張されている可能性がある理由
企業整理の可能性に関する正当な懸念にもかかわらず、一部の市場参加者は、その影響は一部の弱気派が予測するほど壊滅的ではない可能性があると考えています。たとえば、グレースケールは2026年の市場予測で、これらの財務企業が新たな需要または大幅な売り圧力の主要な供給源になる可能性を軽視しました。資産運用会社は、MicroStrategyのような企業が、不利な市場状況下でも、多額のビットコイン保有を清算することを避けるために、特に準備基金を積極的に設立したことを強調しました。
さらに、MicroStrategyがBTCを投棄するという市場の期待は著しく低く、当時30％を下回っていました。この感情は、これらの企業の長期戦略に対するより広範な信頼を示唆しています。オンチェーンの指標はまた、Semler ScientificやStriveなどの苦境に立たされている財務企業が合併を検討しているなど、統合の傾向を示しています。このような戦略的な動きは、完全な清算よりも構造調整を優先することを示しており、個々の企業の財政難がより広範な市場に与える影響を軽減する可能性があります。*ダイヤモンドハンド*を持っている人にとって、これらの期間は単なるリスクではなく、ユニークな機会を提供することがよくあります。
ビットコイン（BTC）のトレンド
過去のサポートレベルと将来の見通し
企業財務整理の見通しは、ビットコインの価格軌道に複雑さを加えることは確かですが、過去のデータと過去のアナリストの予測は、いくつかの潜在的なフロアレベルを提供します。たとえば、有名なBTCトレーダーであるCryp Nuevoは以前、ビットコインの価格の大幅な調整は、約74,000ドルの水準で強力なサポートを見つける可能性があると予測していました。このレベルは、ビットコインの平均採掘コストと著しく一致しており、歴史的に主要なプルバックの堅牢な心理的および経済的なフロアとして機能してきました。
企業財務整理に関する懸念により、市場が大幅な調整を経験した場合、この74,000ドルの水準は再び重要なピボットポイントとなる可能性があります。潜在的な下落を利用しようとしている投資家にとって、これらの過去のサポートゾーンを理解することが重要です。cryptoview.ioのようなツールは、市場のトレンドとオンチェーンデータに関する貴重な洞察を提供し、これらの重要なレベルを特定し、情報に基づいた意思決定を行うのに役立ちます。CryptoView.ioで機会を見つける
