暗号空投は証券と見なされるか？

無料で暗号トークンを配布する実践であるエアドロップが、米国の証券法に違反するリスクにさらされているのでしょうか？この問題は、テキサス州に拠点を置くアパレル会社であるBebaがSECとの法的闘争の中心となっています。DeFi教育基金（DEF）と共に、この曖昧な法的領域を明確にするために訴訟を起こしています。

戦線が引かれる

DEFは、SECが暗号エアドロップに対して証券法を強制する積極的な姿勢に挑戦するテキサスの連邦裁判所で訴訟を起こしました。訴訟の要点は、Bebaが顧客にBEBA暗号トークンを無料で配布することが米国の証券法に違反していないという主張です。この法的措置は、Bebaのエアドロップの合法性を司法的に確認し、将来のSEC訴訟から類似の暗号イニシアティブを保護する可能性があります。

Declaratory Judgment Actを積極的に適用することで、Bebaはターゲットにされるのを待っているのではなく、不当と考える規制行動から自らの運営を守ろうとしています。このアプローチは、暗号産業が偶発的なSEC訴訟に対するより断固とした法的戦略にシフトしていることを示しています。

SECの立場と業界の反応

DEFの訴訟は、SECの内部方針についての重要な疑問を提起し、規制当局がガイドラインを公開しないことによって行政手続法（APA）に違反していると非難しています。この非難は、SECの不透明で、多くの人々から見て過度な規制慣行に対する業界全体の不満を浮き彫りにしています。

歴史的に、SECはさまざまな暗号提供を証券と分類するためにハウイ・テストを利用して暗号実体に対する法的措置を躊躇していませんでした。しかし、DEFは、エアドロップが受取人からの金銭の投資を伴わないため、それらを証券取引とは見なされないはずだと主張しています。この主張は、無料エアドロップに関してSECの権限の広範な解釈が、過度に過剰なものである可能性があるとする法的専門家によって支持されています。

暗号エアドロップの新時代？

法的環境が進化し続ける中、この訴訟の結果は、米国の証券法の下で暗号エアドロップがどのように扱われるかに前例を示す可能性があります。BebaとDEFにとって好意的な判決は、他の暗号プロジェクトがSECの訴訟を恐れることなくエアドロップを利用することを奨励し、業界内の革新と成長の新たな可能性を開くかもしれません。

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