L’approvazione degli ETF Bitcoin Spot è all’orizzonte? Questa domanda è molto presente nella comunità crypto, specialmente dopo che la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti (SEC) ha recentemente esteso il periodo di attesa per la maggior parte delle richieste. Dall’eccitazione dell’attesa, l’industria si trova ora in una fase di stallo.
Decodificare la posizione della SEC sugli ETF Bitcoin Spot
Come CEO di CF Benchmarks, una sussidiaria di Kraken incaricata di fornire l’indice per alcuni degli ETF Bitcoin Spot proposti, Sui Chung è stato profondamente coinvolto nel processo di registrazione degli ETF. Ha condiviso le sue opinioni sugli sviluppi recenti e sui potenziali scenari futuri.
Secondo Chung, sebbene ci sia stato qualche progresso, c’è ancora molta strada da fare. La SEC ha esteso senza sorpresa il periodo di commento per gli ETF Bitcoin Spot e ora abbiamo gli ETF futures per Ether. La crescente comprensione della comunità degli investimenti finanziari dell’ecosistema crypto è sicuramente un segno positivo. Tuttavia, Chung ci ricorda che stiamo trattando con il settore finanziario tradizionale, che non si muove alla stessa velocità dello spazio crypto.
Comprendere le preoccupazioni della SEC
La cautela attuale della SEC o la necessità di più tempo derivano principalmente dalle differenze tra gli ETF basati su futures e gli ETF Spot. Per gli ETF basati su futures, lo strumento sottostante è un contratto futures regolamentato dalla CFTC, considerato uno strumento regolamentato. Tuttavia, il Bitcoin Spot, lo strumento all’interno di un ETF Spot, viene scambiato su mercati non regolamentati, rendendolo fondamentalmente diverso agli occhi della SEC.
L’approvazione da parte della SEC di altri ETF di materie prime, come gli ETF di oro fisico, si basa sulla sua convinzione che il mercato dei futures, essendo un mercato regolamentato, sia il luogo in cui si stabilisce il prezzo. Chung suggerisce che la discussione sull’approvazione si stia svolgendo all’interno della SEC, con i commenti pubblici che diventano parte delle loro discussioni interne.
Cosa riserva il futuro per gli ETF Bitcoin Spot?
Nonostante il periodo di attesa esteso, c’è un senso di ottimismo. Chung osserva che importanti attori come BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton e WisdomTree, che stanno cercando di elencare gli ETF, sembrano fiduciosi nelle loro proposte. La vera domanda è se la SEC condivide questa fiducia.
Mentre il cronoprogramma per una decisione rimane incerto, Chung ritiene che la decisione di approvazione o disapprovazione, in linea di principio, si applicherà contemporaneamente a tutti i richiedenti. Tuttavia, il grado di prontezza operativa tra gli emittenti individuali potrebbe variare, rendendo incerto il cronoprogramma effettivo di lancio.
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Mentre l’industria attende con il fiato sospeso, è evidente che l’approvazione degli ETF Bitcoin Spot potrebbe cambiare significativamente l’ecosistema crypto. Ma per ora, tutto ciò che possiamo fare è aspettare e osservare mentre la SEC naviga in questo territorio inesplorato.
