Stiamo assistendo a un passaggio dall’etica libertaria della decentralizzazione che un tempo caratterizzava la sfera delle criptovalute verso un modello più centralizzato dominato da pochi attori chiave? La centralizzazione e il dominio delle entità cripto sono diventati un problema sempre più evidente negli ultimi anni.
La centralizzazione evidente nella sfera delle criptovalute
Il mercato delle criptovalute, un tempo baluardo della decentralizzazione, sta assistendo a un aumento della centralizzazione. Ad esempio, Binance ha visto la sua quota di volume di trading spot aumentare dal 38,3% nel 2021 al 64,3% nel 2023. Nel frattempo, la sua profondità di mercato, ovvero la capacità di gestire ordini di mercato consistenti senza influire significativamente sul prezzo dell’asset, è diminuita dal 42% nel 2021 al 30,7% nel 2023, in gran parte a causa di una causa legale della SEC.
Secondo Claire Medalie, Direttrice delle Ricerche presso Kaiko, la liquidità nel mercato delle criptovalute si è concentrata sempre di più nel tempo. Secondo la sua analisi, solo otto piattaforme di trading rappresentano circa il 90% della profondità di mercato globale e dei volumi di trading. Questo è piuttosto sorprendente dato che ci sono centinaia di scambi di criptovalute che operano in vari paesi, come rivelano i dati di CoinGecko.
Conseguenze della centralizzazione del mercato
La centralizzazione del mercato non è priva di svantaggi. Una preoccupazione principale è la creazione di un singolo punto di fallimento. Il crollo di un’unica entità dominante potrebbe potenzialmente innescare una caduta generalizzata del mercato, come è avvenuto con l’implosione di FTX nel 2022.
Inoltre, un mercato altamente concentrato implica che la liquidità non sia distribuita in modo uniforme tra gli scambi, portando a una maggiore volatilità di mercato. Tali condizioni potrebbero anche amplificare l’impatto delle azioni regolatorie e delle violazioni della sicurezza sul valore complessivo degli asset cripto.
Il caso di Binance
Approfondendo il caso di Binance, la più grande borsa di criptovalute al mondo, la centralizzazione diventa ancora più evidente. Come accennato in precedenza, la quota di volume di trading spot di Binance è aumentata significativamente in soli due anni. Tuttavia, la quota totale delle otto principali borse è aumentata in modo meno drammatico, passando dall’84,1% all’89,5%. Ciò indica che Binance è riuscita a superare i suoi concorrenti più vicini e a consolidare la sua posizione di mercato.
Tuttavia, la profondità di mercato di Binance ha subito un considerevole calo, che potrebbe essere attribuito all’esodo dei partecipanti al mercato a seguito della causa legale della SEC e dei tentativi di congelamento degli asset presso il suo ramo americano, Binance.US.
In luce di questi sviluppi, strumenti come cryptoview.io possono essere preziosi sia per gli appassionati di criptovalute che per gli investitori. Queste piattaforme forniscono una panoramica completa del mercato delle criptovalute, aiutando gli utenti a navigare tra le complessità del paesaggio delle cripto in rapida evoluzione.
