l 11 settembre, Bitcoin (BTC) ha registrato un aumento del 5% dopo aver raggiunto il livello di supporto a $25.000. Tuttavia, questa inversione di tendenza non garantisce una vittoria per i tori. Per dare un contesto al movimento di prezzo della giornata, BTC ha subito una diminuzione del 15% da luglio, in netto contrasto con la stabilità relativa dell’indice S&P 500 e dell’oro nello stesso periodo. Ciò suggerisce che Bitcoin ha faticato a riprendere il ritmo, nonostante importanti fattori trainanti come l’intenzione di Microstrategy di acquistare ulteriori $750 milioni di BTC e numerose richieste di ETF Bitcoin spot da parte di società di gestione patrimoniale da trilioni di dollari.
Tuttavia, secondo i dati derivati di Bitcoin, i tori sembrano fiduciosi che il livello di $25.000 sia stato un punto di svolta, aprendo la strada a potenziali aumenti di prezzo. I driver per le prestazioni di Bitcoin nel 2024 sono ancora rilevanti, compresa l’attesa di un ETF spot e la diminuzione dell’offerta a seguito del dimezzamento di aprile 2024.
Pro e Contro: Una Battaglia tra Tori e Orsi
Mentre le minacce immediate per il mercato delle criptovalute sono state ridotte con la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti che ha subito perdite parziali in tre casi separati che coinvolgono Grayscale, Ripple e lo scambio decentralizzato Uniswap, gli orsi hanno i loro vantaggi. Questi includono cause legali in corso contro importanti exchange come Binance e Coinbase, nonché la precaria situazione finanziaria del Digital Currency Group (DCG). Dopo che una delle sue controllate ha dichiarato bancarotta nel gennaio 2023, il gruppo ora si trova ad affrontare debiti superiori a $3,5 miliardi, che potrebbero potenzialmente portare alla vendita di fondi gestiti da Grayscale, inclusa la Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
Comprendere le Posizioni di Mercato Attraverso i Dati Derivati di Bitcoin
I dati sui futures e sulle opzioni di Bitcoin forniscono un’indicazione su come i trader professionisti sono posizionati nelle attuali condizioni di mercato. I futures mensili di Bitcoin generalmente vengono scambiati a un leggero premio rispetto ai mercati spot, una situazione nota come contango, che non è unica nei mercati delle criptovalute. Ciò indica che i venditori richiedono un prezzo più alto per ritardare la liquidazione.
È importante notare che la domanda di posizioni lunghe e corte BTC leva attraverso contratti futures non ha avuto un impatto significativo sulla caduta al di sotto del livello di $25.000 il 11 settembre. Tuttavia, il premio sui futures BTC continua a rimanere al di sotto della soglia neutrale del 5%. Questa metrica si mantiene nel range neutrale-ribassista, indicando una mancanza di domanda per posizioni lunghe leva.
Valutazione del Sentimento di Mercato
Anche i mercati delle opzioni offrono uno strumento utile per valutare il sentiment di mercato. Lo skew delta del 25% può valutare se il retest del livello di $25.000 ha reso gli investitori più ottimisti. Se i trader prevedono un calo del prezzo di Bitcoin, la metrica dello skew salirà oltre il 7%, mentre i periodi di eccitazione di solito hanno uno skew negativo del 7%.
l 11 settembre, la metrica dello skew delta del 25%, che in precedenza indicava un premio del 9% sulle opzioni put protettive, suggerendo che gli investitori si aspettavano una correzione, ora si è stabilizzata a 0. Ciò implica una taratura equilibrata tra le opzioni call e put, indicando probabilità uguali per entrambi i movimenti di prezzo, sia al rialzo che al ribasso.
Con l’incertezza sul fronte macroeconomico, in particolare l’imminente pubblicazione del rapporto sull’inflazione CPI il 13 settembre e i dati sulle vendite al dettaglio il 14 settembre, è probabile che i trader di criptovalute siano cauti e preferiscano un “ritorno alla media”. Questo si riferisce all’intervallo di trading predominante tra $25.500 e $26.200 osservato nelle ultime settimane.
Tuttavia, il fatto che i mercati dei derivati abbiano retto durante la caduta al di sotto di $25.000 è un segnale promettente da un punto di vista rialzista. Se gli orsi avessero una convinzione significativa, ci si aspetterebbe un maggiore appetito per le opzioni put e un premio negativo sui futures BTC, noto come “backwardation.”
Sia i tori che gli orsi hanno trigger significativi che potrebbero influenzare il prezzo di Bitcoin, ma prevedere il timing di eventi come decisioni giudiziarie e regolamentari sugli ETF è impegnativo. Questa doppia incertezza spiega probabilmente perché le metriche dei derivati sono rimaste resilienti, poiché entrambe le parti esercitano cautela per evitare esposizioni eccessive.
Per coloro interessati a tenere traccia di questi sviluppi e dell’impatto sul prezzo di Bitcoin, l’applicazione cryptoview.io potrebbe essere uno strumento prezioso.
Si prega di notare che questo articolo è solo a scopo informativo e non deve essere interpretato come consulenza legale o di investimento.
