C’è un motore nascosto che guida la dinamica del mercato Bitcoin? Le tendenze recenti e le osservazioni suggeriscono che potrebbe esserci. Alex Thorn, responsabile della ricerca aziendale di Galaxy, fa riferimento a sviluppi interessanti nel mercato delle opzioni Bitcoin che potrebbero avere un impatto significativo sulla traiettoria del prezzo della criptovaluta.
Uno sguardo più approfondito al mercato delle opzioni
Thorn ha recentemente osservato che i market maker nel mercato delle opzioni Bitcoin si trovano sempre più in una posizione gamma corta man mano che il prezzo spot del Bitcoin aumenta. Questo scenario significa che i market maker devono acquistare Bitcoin aggiuntivi per mantenere le loro posizioni, potenzialmente amplificando ogni aumento di prezzo.
Inoltre, i dati di Amber mostrano che i dealer si stanno spostando verso una posizione gamma corta, in particolare quando il prezzo del Bitcoin supera i $28,5k. In termini più semplici, Thorn afferma: “A $32,5k, i market maker devono acquistare $20 milioni di delta per ogni successivo aumento dell’1%.” Questa situazione potrebbe portare a acquisti significativi di Bitcoin man mano che il prezzo spot sale.
E le diminuzioni di prezzo?
Tuttavia, non sono solo i movimenti di prezzo verso l’alto che contano. Thorn mette anche in evidenza l’altro lato della medaglia. Spiega: “I dealer sono in posizione gamma lunga nell’intervallo $26,750-28,250. Quando sei in posizione gamma lunga e il prezzo spot diminuisce, devi anche comprare di nuovo il prezzo spot per rimanere neutrale rispetto al delta.” Di conseguenza, qualsiasi leggero calo del prezzo potrebbe incontrare resistenza poiché i dealer di opzioni comprano per adeguare le loro posizioni.
Questa dinamica potrebbe risultare vantaggiosa per gli investitori rialzisti. Come spiega Thorn: “Questo è un ottimo scenario per i rialzisti perché se il prezzo spot si muove moderatamente al rialzo, la copertura della gamma corta potrebbe farlo salire molto rapidamente, ma se si muove al ribasso, la copertura della gamma lunga potrebbe fornire un certo supporto e limitare il ribasso a breve termine.”
Potenziali catalizzatori nel mercato Bitcoin
Thorn identifica possibili catalizzatori che potrebbero mettere in moto il prezzo spot del Bitcoin, inclusa l’attesa crescente per l’approvazione degli ETF Bitcoin. Figure e istituzioni come Cathie Wood, Paul Grewal, JP Morgan e diversi analisti di Bloomberg Intelligence hanno recentemente espresso aspettative positive riguardo alle possibilità di approvazione.
Eric Balchunas e James Seyffart di Bloomberg stimano una probabilità del 75% di un ETF Bitcoin spot entro la fine di quest’anno e una probabilità del 95% entro la fine del 2024. Inoltre, Thorn fa notare che il recente aumento del prezzo del Bitcoin sopra i $31.000 ha superato i massimi precedenti a seguito di notizie false sull’approvazione di un ETF.
Oltre al sentiment e alle speculazioni di mercato, entrano in gioco anche dinamiche fondamentali di offerta e liquidità. Thorn sottolinea la limitata offerta e liquidità del Bitcoin che potrebbero favorire ulteriori aumenti dei prezzi. Evidenzia la forza della comunità Bitcoin, notando che “il 70% dell’offerta non ha subito transazioni in più di 1 anno, il 30% in più di 5 anni… ATH in entrambi i casi.”
Comprendere queste dinamiche è fondamentale per chiunque sia interessato al mercato Bitcoin. Strumenti come cryptoview.io possono fornire preziose informazioni e aiutare a navigare nel complesso mondo delle criptovalute.
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In conclusione, i prossimi mesi promettono di essere entusiasmanti per il Bitcoin, come afferma Thorn: “Bitcoin è lo spettacolo più grande sulla Terra.” Al momento della scrittura, il Bitcoin è scambiato a $30.676.
