10 नवंबर को बिटकॉइन (BTC) बाजार में एक महत्वपूर्ण परिवर्तन हुआ। CME बिटकॉइन फ्यूचर्स ने आकार के मामले में Binance के BTC फ्यूचर्स मार्केट को पार कर दिया है, जिससे संस्थागत निवेशकों की मांग में वृद्धि की संकेत दिखाई दी है। यह परिवर्तन बिटकॉइन को निकट भविष्य में 40,000 डॉलर की सीमा को पार करने की अपेक्षा कर रहा है।
CME बिटकॉइन फ्यूचर्स की अभूतपूर्व वृद्धि
CME के वर्तमान बिटकॉइन फ्यूचर्स में खुली राशि 4.35 अरब डॉलर है, जो नवंबर 2021 में बिटकॉइन ने अपनी सभी समयी उच्चतम मूल्य सीमा 69,000 डॉलर तक पहुंचने के समय उच्चतम है। यह बढ़ी हुई रुचि का स्पष्ट संकेत है। हालांकि, सवाल यही है, क्या यह वृद्धि आगे की कीमत वृद्धि के लिए पर्याप्त है?
मध्य-अक्टूबर में CME के BTC फ्यूचर्स खुली राशि में 1.93 अरब डॉलर से अद्वितीय 125% की वृद्धि हुई है। इस वृद्धि का सीधा संबंध एक स्थानीय बिटकॉइन ETF की मंजूरी की उम्मीद के साथ है। हालांकि, इस गतिविधि और मार्केट मेकर्स या जारकों के कार्यों के बीच कोई सीधा संबंध नहीं है।
संस्थागत निवेशकों के विकल्प
संस्थागत निवेशकों के पास फ्यूचर्स कार्यसूचियों के साथ जुड़े उच्च लागतों से बचने के कई विकल्प हैं। उदाहरण के लिए, उन्हें कम पूंजी लगाने की आवश्यकता होती है CME बिटकॉइन विकल्प, जो कम पूंजी आवश्यकता वाला होता है और समान लेवरेज्ड लॉन्ग एक्सपोजर प्रदान करता है। इसके अलावा, कनाडा, ब्राजील और यूरोप जैसे क्षेत्रों में विनियमित ETF और एक्सचेंज ट्रेड नोट्स (ETN) विकल्प प्रदान करते हैं।
यद्यपि दुनिया के सबसे बड़े एसेट मैनेजरों के लिए अमेरिकी प्रतिरक्षा और विनिमय आयोग (SEC) पर निर्भर करने वाले एक निर्णय पर वित्तीय अवांछित उत्पादों पर महत्वपूर्ण जोखिम उठाना अविवेकपूर्ण लग सकता है, लेकिन CME बिटकॉइन फ्यूचर्स खुली राशि में बढ़ोतरी हार्ड संकेत है कि संस्थागत निवेशकों की ओर से क्रिप्टोकरेंसी बाजार में बढ़ती हुई रुचि है।
चरम आशावाद के संकेत
CME के बिटकॉइन फ्यूचर्स गतिविधि में स्थिर वृद्धि के बावजूद, सबसे महत्वपूर्ण विकास ने फ्यूचर्स अनुबंधों के वार्षिकृत प्रीमियम (बेसिस दर) में तेजी देखी है। तटस्थ बाजारों में, मासिक फ्यूचर्स अनुबंध आमतौर पर लंबी बंद होने के लिए 5% से 10% बेसिस दर के साथ व्यापार होते हैं। इस स्थिति को कंटांगो कहा जाता है, जो क्रिप्टोकरेंसी उपविभाजनों के लिए अद्वितीय नहीं है।
28 नवंबर को, CME बिटकॉइन फ्यूचर्स के वार्षिकृत प्रीमियम ने 15% से 34% तक तेजी की, और अंततः दिन के अंत तक 23% स्थिर हो गया। 20% से अधिक बेसिस दर महत्वपूर्ण आशावाद को दर्शाती है, जिससे साधन स्थापित करने के लिए खरीदारों को एक महत्वपूर्ण प्रीमियम का भुगतान करने के लिए तैयार रहने की इच्छा होती है।
वर्तमान में, यह मापक 14% पर है, जिसका मतलब है कि जो कुछ असामान्य गतिविधि हुई थी, वह अब एक कारक नहीं रहा है। महत्वपूर्ण है कि 28 नवंबर के 8 घंटे के दौरान, बिटकॉइन की कीमत $37,100 से $38,200 तक बढ़ गई थी। हालांकि, यह मुश्किल है कि इस तेजी का कारण स्पॉट मार्केट या फ्यूचर्स अनुबंधों द्वारा था, क्योंकि इन दोनों के बीच मिलिसेकंड में मार्बिट्रेज होती है।
इंट्राडे मूल्य चलनों पर ध्यान केंद्रित करने की बजाय, व्यापारियों को संस्थागत निवेशकों की ओर से बढ़ी हुई रुचि की पुष्टि के लिए BTC विकल्प बाजार आंकड़े की ओर देखना चाहिए। यदि व्यापारियों को बिटकॉइन की कीमत में कमी की उम्मीद होती है, तो डेल्टा स्क्यू मेट्रिक की उम्मीद होती है जो 7% से अधिक होती है, जबकि उत्साह की अवधि में आमतौर पर -7% स्क्यू होती है।
पिछले महीने, 30-दिन के BTC विकल्प 25% डेल्टा स्क्यू निरंतर अधिकांश दौर के नीचे रहा है, 28 नवंबर को -10% के पास था। यह आंकड़े संस्थागत निवेशकों के बीटीसी बिटकॉइन फ्यूचर्स का बलशाली भावना को समर्थन करते हैं, जिससे यह संभावना उठती है कि व्हेल्स निपटान की स्थानीय आपूर्ति मंजूरी के लिए आइसेट्स एकत्र कर रहे हैं।
निष्कर्ष के रूप में, वित्तीय उपकरणों के मापक अत्यधिक छोटे-समयी आशावाद को नहीं दर्शाते हैं। यदि व्हेल्स और मार्केट मेकर्स सचमुच SEC की मंजूरी के साथ 90% निश्चित होते, ब्लूमबर्ग के ETF विश्लेषकों की उम्मीदों के अनुसार, तो BTC विकल्प डेल्टा स्क्यू काफी कम होती।
तथापि, बिटकॉइन की कीमत $38,000 के पास ट्रेड हो रही है, ऐसा लगता है कि बैल को आशा के लिए रुकावट स्तरों का चुनाव करना जारी रहेगा जब तक कि स्पॉट ETF की मंजूरी की आशा एक प्रवाह शक्ति न रह जाए। जो लोग इन बाजार चलनों पर नज़र रखना चाहते हैं, उन्हें cryptoview.io एप्लिकेशन द्वारा क्रिप्टोकरेंसी बाजार का व्यापक दृश्य प्राप्त होगा।
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