DeFi क्षेत्र में लहरें भेजने वाले एक महत्वपूर्ण कदम में, डेटा एग्रीगेटर DeFiLlama ने आधिकारिक तौर पर एस्टर DEX के सतत ट्रेडिंग वॉल्यूम को हटा दिया, जिसमें अपुष्ट डेटा और वॉश ट्रेडिंग के आरोपों का हवाला दिया गया। यह निर्णय DeFiLlama के संस्थापक द्वारा एस्टर के वॉल्यूम पर संदेह जताने के बाद आया कि वे Binance के परपेचुअल को संदिग्ध रूप से प्रतिबिंबित करते हैं, जिससे बाजार में हेरफेर की चिंताएं बढ़ गईं और डार्क पूल-आधारित एक्सचेंजों की पारदर्शिता के बारे में सवाल उठने लगे। तत्काल गिरावट में एस्टर के टोकन की कीमत में गिरावट देखी गई, जिससे क्रिप्टो समुदायों में डेटा अखंडता और विकेंद्रीकृत वित्त के भविष्य के बारे में तीव्र बहस छिड़ गई, खासकर जब Aster volumes delisted से संबंधित विवाद सामने आया।
डिलिस्टिंग विवाद का मूल
विवाद तब भड़का जब प्रमुख डेटा एग्रीगेटर DeFiLlama के छद्म नाम वाले संस्थापक Oxngmi ने सार्वजनिक रूप से एस्टर DEX के रिपोर्ट किए गए ट्रेडिंग वॉल्यूम को चिह्नित किया। X (पूर्व में ट्विटर) पर साझा किए गए उनके दावे ने Ripple (XRP) और Ethereum (ETH) जैसी संपत्तियों के लिए एस्टर के सतत वॉल्यूम और Binance पर देखे गए वॉल्यूम के बीच एक अजीब संबंध की ओर इशारा किया। यह मिररिंग प्रभाव, हालांकि, Hyperliquid जैसे अन्य DEX पर समान जोड़े के डेटा से तेजी से अलग हो गया, जिससे तत्काल संदेह पैदा हुआ।
DeFiLlama द्वारा उजागर किया गया केंद्रीय मुद्दा डार्क पूल पर एस्टर की निर्भरता थी। पारदर्शी एक्सचेंजों के विपरीत जहां ऑर्डर बुक और लेनदेन विवरण सार्वजनिक रूप से सुलभ होते हैं, एस्टर के डार्क पूल ऑफ़लाइन ऑर्डर का मिलान करते हैं। यह परिचालन मॉडल ट्रेडों की प्रामाणिकता को सत्यापित करना बेहद मुश्किल बना देता है, खासकर यह पता लगाने के लिए कि कौन ऑर्डर दे रहा है और भर रहा है। इस महत्वपूर्ण निचले स्तर के डेटा के बिना, वॉश ट्रेडिंग की संभावना – जहां एक इकाई भ्रामक गतिविधि बनाने के लिए एक ही समय में एक ही संपत्ति खरीदती और बेचती है – एक महत्वपूर्ण चिंता बन जाती है। नतीजतन, DeFiLlama का रुख स्पष्ट था: जब तक सत्यापन योग्य डेटा प्रदान नहीं किया जा सकता, तब तक उनके प्लेटफॉर्म से Aster volumes delisted।
FUD के बीच बाजार की प्रतिक्रिया और व्हेल संचय
डिलिस्टिंग की खबर ने जल्दी ही बाजार में एक ध्यान देने योग्य प्रतिक्रिया शुरू कर दी। एस्टर टोकन ने 5 अक्टूबर, 2024 को एक तेज बिकवाली का अनुभव किया, क्योंकि यह $2.1 से $1.7 तक गिरकर अपने मूल्य का लगभग 10% खो गया, इससे पहले कि यह $1.8 से ऊपर कुछ स्थिरता पा सके। इस तत्काल मूल्य सुधार ने निवेशक की आशंका और समुदाय के माध्यम से फैल रहे डर, अनिश्चितता और संदेह (FUD) को दर्शाया।
दिलचस्प बात यह है कि इस गिरावट ने कुछ बड़े खिलाड़ियों के लिए भी एक अवसर प्रस्तुत किया। ऑन-चेन डेटा, विशेष रूप से Lookonchain जैसे एनालिटिक्स प्लेटफॉर्म से, पता चला कि पर्याप्त खरीदार, जिन्हें अक्सर ‘व्हेल’ कहा जाता है, सक्रिय रूप से गिरावट के दौरान एस्टर टोकन जमा कर रहे थे। उदाहरण के लिए, एक उल्लेखनीय लेनदेन में एक एकल इकाई को गिरावट के दौरान 1.69 मिलियन एस्टर टोकन प्राप्त हुए, जिनका मूल्य $3.1 मिलियन से अधिक था। यह ‘गिरावट खरीदना’ व्यवहार बताता है कि जबकि खुदरा निवेशकों ने घबराहट के साथ प्रतिक्रिया की होगी, गहरे जेब वाले बाजार के एक खंड ने कीमत में गिरावट को अपनी स्थिति को मजबूत करने के अवसर के रूप में देखा, शायद एस्टर की दीर्घकालिक संभावनाओं या डेटा पारदर्शिता मुद्दों के समाधान पर दांव लगाया। पिछले बाजार विश्लेषण से पता चला था कि $1.5-$1.65 मूल्य क्षेत्र, जिसने सितंबर 2024 के अंत में मंदी के दौरान समर्थन के रूप में काम किया था, अगर बचाव किया जाता है तो एक रिबाउंड स्तर के रूप में काम कर सकता है, और वास्तव में, कुछ उच्च-टिकट व्यापारियों ने इस कथित छूट विंडो का लाभ उठाया।
ऑन-चेन मेट्रिक्स और आसान बिक्री दबाव
सितंबर 2024 में अपनी शुरुआत के बाद से एस्टर के समग्र ऑन-चेन एक्सचेंज फ्लो पर एक करीब से नज़र डालने पर एक सूक्ष्म तस्वीर मिली। शुरू में, एक्सचेंज नेटफ्लो 77 मिलियन एस्टर टोकन तक बढ़ गया। ऑन-चेन एक्सचेंजों में इस महत्वपूर्ण प्रवाह ने लाभ लेने की लहर का सुझाव दिया, क्योंकि कई टोकन संभावित परिसमापन के लिए चले गए। नेटफ्लो में इस तरह की स्पाइक्स आमतौर पर बढ़े हुए बिक्री दबाव का संकेत देती हैं, क्योंकि व्यापारी अपनी होल्डिंग्स को उतारना चाहते हैं।
हालांकि, बाद के डेटा ने इस प्रवाह को कम होते दिखाया, लाइन सपाट हो गई। इस स्थिरीकरण को एक सकारात्मक संकेत के रूप में व्याख्या किया जा सकता है, यह दर्शाता है कि बिक्री दबाव की प्रारंभिक लहर कम हो गई है। एक्सचेंजों को भेजे जा रहे कम टोकन के साथ, मूल्य रिबाउंड की क्षमता मजबूत होती है, खासकर अगर बड़े निवेशक ‘HODL’ करना जारी रखते हैं या यहां तक कि जमा करते हैं। बिक्री दबाव में यह कमी, देखी गई व्हेल गतिविधि के साथ मिलकर, वसूली की क्षमता का सुझाव देती है, खासकर अगर टोकन $1.5 से $1.8 की सीमा से ऊपर अपना समर्थन बनाए रख सकता है। बाजार की चर्चा ने संकेत दिया कि कई लोग बारीकी से देख रहे थे कि क्या एस्टर टीम आरोपों को संबोधित करेगी, जिन्हें प्रारंभिक रिपोर्ट के समय संबोधित नहीं किया गया था।
एस्टर का अभूतपूर्व वॉल्यूम प्रभुत्व
आरोपों और इस तथ्य के बावजूद कि Aster volumes delisted एक प्रमुख डेटा एग्रीगेटर से, एस्टर DEX के रिपोर्ट किए गए ट्रेडिंग वॉल्यूम ने पहले परपेचुअल बाजार में प्रभुत्व का एक आश्चर्यजनक स्तर दिखाया था। सितंबर 2024 में, DEX ने कथित तौर पर $420 बिलियन के ट्रेडिंग वॉल्यूम को हिट किया, जो उसी अवधि में Hyperliquid के $282 बिलियन से लगभग दोगुना था। इस आंकड़े ने समग्र $1 ट्रिलियन परपेचुअल DEX वॉल्यूम का लगभग आधा प्रतिनिधित्व किया, जिससे एस्टर एक प्रमुख खिलाड़ी बन गया।
अक्टूबर 2024 में भी गति जारी रही, एस्टर ने पहले ही अकेले पहले सप्ताह के भीतर DEX वॉल्यूम में $441 बिलियन दर्ज किए, कुल $546 बिलियन में से। यह उस अवधि के लिए 90% से अधिक बाजार प्रभुत्व में तब्दील हो गया। इस तरह की भारी ट्रेडिंग गतिविधि DEX के लिए महत्वपूर्ण राजस्व में भी तब्दील हो गई, जिसने कथित तौर पर फीस के मामले में Tether (USDT) के बाद दूसरा स्थान हासिल किया, जो विवाद से पहले 30 दिनों में $210 मिलियन से अधिक की कमाई कर रहा था। संचालन का यह अविश्वसनीय पैमाना, पारदर्शिता चिंताओं के साथ, तेजी से विकसित हो रहे DeFi परिदृश्य के भीतर जटिल चुनौतियों और अवसरों को उजागर करता है। उस समय, कुछ विश्लेषकों ने यह भी अनुमान लगाया था कि Ethereum उस अक्टूबर में $5,900 तक बढ़ सकता है, एक पूर्वानुमान जो अंततः उम्मीद के मुताबिक साकार नहीं हुआ।
इन अशांत जल में नेविगेट करने वालों के लिए, पारदर्शी और सत्यापन योग्य डेटा प्रदान करने वाले उपकरण पहले से कहीं अधिक महत्वपूर्ण हैं। ऑन-चेन मेट्रिक्स और बाजार की भावना पर गहरी नजर रखने से एक महत्वपूर्ण बढ़त मिल सकती है। cryptoview.io जैसे एप्लिकेशन ऐसे विकासों को ट्रैक करने में सहायक हो सकते हैं, बाजार आंदोलनों में व्यापक अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं और उपयोगकर्ताओं को सूचित निर्णय लेने में मदद करते हैं।
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