अधिकारियों और एक्सचेंज के बीच SEC और Coinbase के बीच चल रही कानूनी लड़ाई ने कानूनी विशेषज्ञों के बीच गर्म बहसों को उत्पन्न किया है। विवाद SEC के द्वारा ‘निवेश संविदा’ शब्द के व्याख्यान पर है, जो कि कुछ कानून के प्रोफेसरों के अनुसार, इस शब्द के इतिहासिक समझ के विपरीत है।
कानूनी विद्वान SEC के व्याख्यान को चुनौती देते हैं
शुक्रवार को, येल लॉ स्कूल, फोर्डहैम लॉ स्कूल और शिकागो यूनिवर्सिटी ऑफ़ लॉ के प्रोफेसरों सहित छह कानूनी विद्वानों की टीम ने Coinbase का समर्थन करने के लिए एक अमीकस ब्रीफ़ जमा की। उन्होंने यह दावा किया कि SEC का ‘निवेश संविदा’ के व्यापक व्याख्यान इसकी इतिहासिक सीमाओं से अधिक है।
ये विद्वान, जिन्होंने स्पष्ट किया कि वे अपने संबंधित संस्थानों का प्रतिनिधित्व नहीं कर रहे हैं, मामले में अपनी विशेषज्ञता को देने का उद्देश्य रखते हैं, जो कि मुकदमे के परिणाम को प्रभावित कर सकता है।
SEC के Coinbase के खिलाफ आरोप
SEC ने जून में Coinbase के खिलाफ एक मुकदमा दायर किया, जिसमें कंपनी को एक नामांकित दलाल, क्लियरिंगहाउस और एक्सचेंज के रूप में काम करने का आरोप लगाया गया है। इन आरोपों के मध्यम से SEC दावा करता है कि Coinbase पर व्यापार होने वाले कम से कम 13 क्रिप्टोकरेंसी नामांकित सुरक्षितता नहीं हैं।
SEC ने इन टोकन्स को ‘निवेश संविदा’ के रूप में योग्य होने का निर्धारण करने वाले हाउय टेस्ट का अनुप्रयोग किया है। यह परीक्षा यह जांचती है कि क्या किसी सामान्य उद्यम के संचालन से लाभ की उम्मीद के साथ ‘निवेश संविदा’ में धन का निवेश होता है।
हाउय टेस्ट और क्रिप्टो पर इसका प्रभाव
हाउय टेस्ट क्रिप्टो स्पेस में एक महत्वपूर्ण उपकरण बन गया है, विशेष रूप से SEC के खिलाफ रिप्पल लैब्स के मामले में। SEC की अपील करने की इच्छा के बावजूद, जज अन्नालीसा तोरेस ने निर्धारित किया कि रिप्पल के प्रोग्रामेटिक बिक्री XRP के हाउय टेस्ट के आवश्यकताओं को पूरा नहीं करती है।
हालांकि, यही तर्क SEC के खिलाफ टेराफ़ॉर्म लैब्स और दो क्वान के मामले में नहीं लागू हुआ। SEC दावा करता है कि ‘निवेश संविदा’ की मौजूदगी में एक ‘योजना’ शामिल हो सकती है और इसके लिए पार्टियों के बीच एक सामर्थ्य संबंधित संविदा की आवश्यकता नहीं है। इस दृष्टिकोण को कानूनी विद्वानों ने चुनौती दी है।
इतिहास के हिसाब से, एक ‘निवेश संविदा’ को खरीदारों और विक्रेताओं के बीच एक संविदात्मक समझ की आवश्यकता होती थी, जब सिक्योरिटीज़ और एक्सचेंज एक्ट 1934 पास हुआ था, विद्वानों ने इसे दावा किया। वे इसके आधार पर अपना तर्क रखते हैं, जो कि 1934 एक्ट के बाद के और पहले के न्यायिक निर्णयों के संबंध में है।
विद्वानों के मुताबिक, 1933 तक, राज्य कोर्ट्स ने सहमति जताई थी कि ‘निवेश संविदा’ एक संविदात्मक व्यवस्था का संबंध होता है जिसमें निवेशक को बिक्रेता की बाद में आय, लाभ या संपत्ति का एक संविदात्मक हिस्सा मिलता है। उन्होंने यह जोर दिया कि अमेरिका की कानूनी प्रणाली के सबसे ऊच्च स्तरों पर पहचाने गए हर ‘निवेश संविदा’ में खरीदारों और विक्रेताओं के बीच एक संविदात्मक प्रतिबद्धता शामिल होती है।
विद्वानों ने दावा किया कि SEC की वर्तमान व्याख्या 1934 के सिक्योरिटीज़ और एक्सचेंज एक्ट के पहले और बाद में स्थापित मामले के अधिकारिक कानून से भटकने का आपत्तिजनक होगा। उन्होंने जोर दिया कि ‘निवेश संविदा’ को व्यापार की आय, लाभ या किसी व्यापार की संपत्ति को दर्शाने वाली भविष्य की मूल्यांकन को वापस करने वाली संविदात्मक प्रतिबद्धताओं की आवश्यकता होती है।
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