एक लंबे समय तक फेडरल रिज़र्व (Federal Reserve) द्वारा ब्याज दरों को एक अधिक स्तर पर बनाए रखने के संबंध में चर्चा चल रही है। इस रणनीति ने केंद्रीय बैंक की नीतियों के भविष्य के संदर्भ में चिंताएं उत्पन्न की हैं। नियमित ब्याज दर वृद्धि के पक्षधरों में गवर्नर मिशेल बोमन और बोस्टन फेडरल रिज़र्व के अध्यक्ष सुज़ान कॉलिंस जैसे व्यक्ति यह दावा करते हैं कि यह सतत मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई में आवश्यक है। इस स्थिति में बैंकों के लिए एक संघर्ष स्थिति प्रस्तुत होती है, जिन्होंने मार्च 2022 के बाद से जमा में काफी गिरावट देखी है, क्योंकि फंड्स मनी मार्केट खातों में ले जाए गए हैं।
ब्याज दरों पर फेडरल रिज़र्व की नीति
फेडरल रिज़र्व (Fed) ने हाल ही में बयान में बताया है कि यह “देर तक ऊंची” ब्याज दरों की उम्मीद रखता है। इसका अर्थ है कि मौजूदा ब्याज दर बढ़ाने के बाद भी, ब्याज दरों को फेड ने आर्थिक विकास का समर्थन करने के लिए आवश्यक से अधिक बनाए रखेगा, जो कि 2% के आसपास मुद्रास्फीति के लक्ष्य के आसपास होगी। इस “देर तक” अवधि की ठीक अवधि आने वाले कुछ वर्षों में फेड के भविष्य की नीति निर्धारण में एक महत्वपूर्ण विषय बन गई है।
अपने हालिया नीति बयान में, केंद्रीय बैंक ने घोषणा की है कि यह 22 वर्षों में नहीं देखी जाने वाली 5.25% से 5.5% के बीच दरों को बनाए रखेगा। इस फैसले के साथ ही, फेड ने ब्याज दरों, बेरोजगारी, आर्थिक विकास और मुद्रास्फीति को शामिल करके अद्यतनित आर्थिक पूर्वानुमान जारी किए, जो आगामी तीन वर्षों के लिए इसकी पूरक जानकारी प्रदान करते हैं।
नीति निर्माताओं ने सतत ब्याज दरों की समर्थन किया है
हाल ही में, फेडरल रिज़र्व के नीति निर्माता गवर्नर मिशेल बोमन और बोस्टन फेडरल रिज़र्व के अध्यक्ष सुज़ान कॉलिंस ने उच्च ब्याज दरों को बनाए रखने का समर्थन व्यक्त किया है। उन्होंने दावा किया कि यदि आर्थिक आंकड़े मेल नहीं खाते हैं तो तेजी से बढ़ती हुई मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई के लिए और ब्याज दरों को बढ़ाने की आवश्यकता हो सकती है। गवर्नर बोमन ने इसका जोर दिया कि मुद्रास्फीति को फेड के 2% के लक्ष्य तक ले जाने के लिए के कोशिशें अपर्याप्त रही हैं, जिसका अर्थ है कि लक्ष्य तक तत्परता को जल्दी से वापस लाने के लिए अतिरिक्त ब्याज दर बढ़ाई जा सकती है।
बोस्टन फेडरल रिज़र्व के अध्यक्ष कॉलिंस ने हालिया मुद्रास्फीति आंकड़ों में सुधार की मान्यता दी, लेकिन उन्होंने चेतावनी दी कि यह सफलता दावा करना अभी असमयिक है, खासकर निवास की लागतों को छोड़कर उच्च मूल्य मुद्रास्फीति आंकड़ों को छोड़कर। उन्होंने सुझाव दिया है कि ब्याज दरों को पहले से अपेक्षित से अधिक और लंबे समय तक ऊंची रखने की आवश्यकता हो सकती है, जिसके साथ अतिरिक्त संपीड़न की संभावना हो सकती है।
उच्च ब्याज दरों के बीच गिरती बैंक जमा
जब फेड ने 2022 मार्च में ब्याज दरों को बढ़ाना शुरू किया, तो बैंकों के पास कोविड काल में व्यक्तियों और कॉर्पोरेट कंपनियों से आए नकदी के कारण रिकॉर्ड $19.9 ट्रिलियन जमा था। हालांकि, जब नकदी बैंकों से मनी मार्केट फंड में जाने लगी, तो उन्होंने बहुत चिंता नहीं दिखाई। इसलिए कुछ बैंकों के लिए अधिक जमा होना कुछ हानिकारक हो सकता है। जमा को उत्पादों के रूप में माना जाता है, और अधिक उत्पादों की आवश्यकता बैंकों को पूंजी उठाने और सख्त नियामकों का सामना करने के लिए मजबूर कर सकती है। इसलिए, बैंकों को केंद्रीय बैंक के सक्रिय ब्याज दर वृद्धि के साथ मेल नहीं खाने की आवश्यकता महसूस नहीं हो रही है।
वाणिज्यिक बैंकियों का दावा है कि मनी फंडों के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए जमा दरों को बढ़ाने से उनकी नेट ब्याज मार्जिन—जमा करदाताओं और उधारदाताओं के बीच अंतर—को कम कर देगा। लाभकारी रहने के लिए, उन्हें ऋण दरों को बढ़ाने की आवश्यकता होगी, जो कि ऋणदाताओं और उधारदाताओं के बीच लेनदेन मानकों को कसने और आर्थिक गतिविधि में मंदी को धीमा करने के प्रतिबंध के संभावना को लाएगा। मार्च से बैंकों ने लगभग $700 बिलियन के जमा में गिरावट अनुभव की है।
फेडरल रिज़र्व के हालिया डेटा के अनुसार, जून और जुलाई में गिरावट के बाद, सबसे बड़े यूएस बैंकों ने अगस्त में 9%, यानी $70 बिलियन के बादशाहत बढ़ाई। इसी समय, बैंकों के लिए एक महत्वपूर्ण नकदता प्रदान करने वाले संगठन फेडरल होम लोन बैंक सिस्टम ने जुलाई में $1.245 ट्रिलियन से $1.249 ट्रिलियन तक कुल बकाया का वृद्धि देखी। मुख्य बैंकों द्वारा उधार लेने की इस वृद्धि से संकेत मिलता है कि उन्हें वर्तमान स्तर से और ज्यादा आरक्षित रखने से अनिच्छुकता है, जैसा कि सिटीबैंक के रणनीतिकारी शुओ ली और जेसन विलियम्स ने हाल ही की रिपोर्ट में दर्ज किया है।
फेड अधिकारियों के संकेतों के मद्देनजर, जो दिखा रहे हैं कि ब्याज दरों को एक लंबे समय तक ऊंची ही बनाए रखा जाएगा, बैंकों से नकदी का निर्वाह जारी रहेगा, जिसके कारण उन्हें एक कठिन स्थिति में रखेगा। इन आर्थिक परिवर्तनों की ट्रैकिंग करने में रुचि रखने वाले लोगों के लिए, cryptoview.io जैसे एप्लिकेशन मूल्यवान जानकारी प्रदान करते हैं।
