La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis fait des progrès significatifs dans l’évaluation des demandes d’ETF (fonds négociés en bourse) Bitcoin présentées par Franklin Templeton et Hashdex. Cela a suscité des spéculations selon lesquelles la SEC pourrait poser les bases pour des approbations potentielles d’ETF Bitcoin au comptant début janvier 2024, suite à des décisions antérieures retardées concernant les demandes de deux autres émetteurs potentiels.
La SEC invite les commentaires du public
Le 28 novembre, il a été révélé que la SEC sollicite des commentaires écrits sur les propositions de Franklin Templeton et Hashdex concernant l’approbation ou le rejet de leurs formulaires 19b-4. Contrairement au formulaire S-1, qui est le prospectus d’offre soumis à l’approbation de la division des finances d’entreprise, le formulaire 19b-4 est une divulgation publique sanctionnée par la division des opérations et marchés de la SEC. La SEC a fixé une période de 35 jours pour les commentaires et réponses après la publication au Registre fédéral.
Points clés à prendre en considération
Pour la demande de Franklin Templeton, la SEC a demandé au public de prendre en compte divers facteurs. Il s’agit notamment de la manipulation potentielle des prix sur le marché du Bitcoin, de l’accord de partage de surveillance de l’entreprise avec Coinbase pour la découverte des prix et la détection de la fraude, et de la corrélation entre les prix au comptant et les prix à terme du Bitcoin.
La structure de fonds proposée par Hashdex, en revanche, est plus complexe, structurée comme un ETF à terme détenant du Bitcoin au comptant. Hashdex a l’intention d’acquérir du Bitcoin auprès d’autres bourses sur le CME et ne comptera que sur ce mécanisme pour la fixation des prix. La SEC sollicite des avis sur l’importance de la taille du CME par rapport à la structure du fonds et la disponibilité de liquidités adéquates. Le public est également invité à donner son avis sur les calculs de l’investissement sponsor Toroso dans la détermination de la relation entre les prix du Bitcoin sur le CME et les bourses non réglementées, car le sponsor gère et contrôle le fonds.
Spéculation sur la mise à jour précoce de la SEC
Les modifications de règlement proposées pour faciliter la négociation de ces ETF ont été soumises fin septembre, l’ETF Hashdex devant être négocié sur le New York Stock Exchange Arca et celui de Franklin Templeton sur le Cboe BZX. La SEC a avancé la date limite de décision pour ces demandes au 15 novembre, plus tôt que la date limite précédemment fixée au 1er janvier 2024. Cela a amené l’expert en ETF James Seyffart à spéculer sur le fait que la SEC pourrait aligner les demandes pour des approbations complètes potentielles pour les 12 émetteurs, y compris BlackRock et Grayscale. Cependant, ce ne sont que des suppositions éclairées basées sur les procédures de la SEC et ne garantissent pas un calendrier définitif pour la prise de décision.
Pendant ce temps, le prix du Bitcoin était en hausse de 3% au moment du report, se négociant au-dessus de 38 000 $. Le Bitcoin a connu trois mois consécutifs de hausse, stimulé par un sentiment haussier entourant l’approbation potentielle d’ETF Bitcoin au comptant.
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