La récente victoire juridique de Grayscale Investments pourrait-elle être le catalyseur qui ouvre la voie aux ETF (fonds négociés en bourse) Spot Bitcoin? C’est une question qui trotte dans l’esprit de nombreux investisseurs, surtout après un rapport de JPMorgan suggérant que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pourrait ne pas avoir d’autre choix que d’approuver plusieurs demandes d’ETF Spot Bitcoin.
La victoire de Grayscale et son impact potentiel sur les ETF Spot Bitcoin
Les analystes de JPMorgan, dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou, estiment que le succès en justice de Grayscale pourrait augmenter les chances d’approbation des ETF Spot Bitcoin. La cour d’appel fédérale a donné raison à Grayscale en affirmant qu’un ETF Spot Bitcoin répond aux mêmes préoccupations de manipulation du marché et de fraude que les ETF Bitcoin à terme déjà approuvés. Cela rend le refus de la SEC des demandes d’ETF Spot Bitcoin arbitraire.
« La principale conclusion du jugement de la cour dans l’affaire Grayscale vs SEC est que le refus de la SEC était arbitraire et capricieux, car la Commission n’a pas expliqué son traitement différencié de produits similaires, à savoir les ETF Bitcoin à terme », ont noté les stratèges de la banque.
Comprendre l’importance des ETF
Les ETF sont des produits d’investissement négociés en bourse, similaires aux actions. Ils suivent la valeur d’un actif sous-jacent. Leur popularité est en hausse, car ils permettent aux investisseurs de s’exposer au Bitcoin sans avoir à détenir eux-mêmes la crypto-monnaie.
Que réserve l’avenir aux ETF Spot Bitcoin?
La victoire en justice de Grayscale implique que la SEC devrait révoquer son approbation précédente des ETF Bitcoin à terme pour justifier son refus de permettre à Grayscale de transformer son fonds phare Bitcoin en un ETF. Cependant, cela serait une mesure très perturbatrice et embarrassante pour la SEC, et donc peu probable. Il semble donc plus plausible que la SEC soit contrainte d’approuver les demandes d’ETF Spot Bitcoin qui sont encore en cours d’examen, y compris celles de Grayscale et de BlackRock.
Alors que la SEC a récemment reporté sa décision sur les sept demandes en attente de 45 jours, il est prévu que l’agence ne se prononce sur aucune demande d’ETF avant le début de l’année prochaine, lorsque les délais finaux approcheront.
Malgré l’optimisme entourant la possible inscription d’ETF Spot Bitcoin pour les clients américains suite à la victoire de Grayscale, JPMorgan reste sceptique quant à son impact sur le marché des crypto-monnaies. Les ETF Spot Bitcoin existent depuis un certain temps au Canada et en Europe, mais ils n’ont pas suscité un intérêt substantiel de la part des investisseurs. De plus, bien que les ETF Spot Bitcoin puissent présenter certains avantages par rapport aux fonds à terme, ces bénéfices sont plutôt marginaux, selon la banque.
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