L’approbation des ETF Bitcoin au comptant est-elle à l’horizon ? Cette question plane dans la communauté crypto, surtout après que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment prolongé la période d’attente pour la plupart des demandes. De l’excitation de l’anticipation, l’industrie se retrouve maintenant en attente.
Décryptage de la position de la SEC sur les ETF Bitcoin au comptant
En tant que PDG de CF Benchmarks, une filiale de Kraken chargée de fournir l’indice de certains ETF Bitcoin au comptant proposés, Sui Chung est fortement impliqué dans le processus de dépôt des ETF. Il a partagé ses connaissances sur les développements récents et les scénarios futurs potentiels.
Selon Chung, bien qu’il y ait eu des progrès, il reste encore beaucoup à faire. La SEC a sans surprise prolongé la période de commentaires pour les ETF Bitcoin au comptant, et nous avons maintenant des ETF sur les contrats à terme de l’ether. La compréhension croissante de l’écosystème crypto par la communauté des investisseurs financiers est certainement un signe positif. Cependant, Chung nous rappelle que nous traitons avec le secteur financier traditionnel, qui ne se déplace pas à la même vitesse que l’espace crypto.
Comprendre les préoccupations de la SEC
La prudence actuelle de la SEC ou son besoin de plus de temps découle principalement des différences entre les ETF basés sur les contrats à terme et les ETF au comptant. Pour les ETF basés sur les contrats à terme, l’instrument sous-jacent est un contrat à terme réglementé par la CFTC, considéré comme un instrument réglementé. Cependant, le Bitcoin au comptant, l’instrument à l’intérieur d’un ETF au comptant, est négocié sur des marchés non réglementés, ce qui le rend fondamentalement différent aux yeux de la SEC.
L’approbation par la SEC d’autres ETF de matières premières, comme les ETF d’or physique, repose sur sa conviction que le marché des contrats à terme, en tant que marché réglementé, est l’endroit où le prix est fixé. Chung suggère que le débat sur l’approbation se déroule au sein de la SEC, les commentaires publics faisant partie de leurs discussions internes.
Qu’est-ce qui attend les ETF Bitcoin au comptant ?
Malgré la prolongation de la période d’attente, il y a un sentiment d’optimisme. Chung note que des acteurs majeurs tels que BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton et WisdomTree, qui cherchent à répertorier les ETF, semblent confiants dans leurs propositions. La vraie question est de savoir si la SEC partage cette confiance.
Alors que le calendrier pour une décision reste incertain, Chung estime que la décision d’approbation ou de désapprobation, en principe, s’appliquera à tous les demandeurs simultanément. Cependant, le degré de préparation opérationnelle des émetteurs individuels peut varier, ce qui rend le calendrier de lancement réel incertain.
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Alors que l’industrie attend avec impatience, il est clair que l’approbation des ETF Bitcoin au comptant pourrait changer considérablement l’écosystème crypto. Mais pour l’instant, tout ce que nous pouvons faire est d’attendre et de regarder comment la SEC navigue dans ce territoire inexploré.
