Une analyse récente des données on-chain indique qu’une métrique de Bitcoin, connue sous le nom de Spent Output Profit Ratio (SOPR), a testé à plusieurs reprises le seuil entre les conditions de marché baissières et haussières. Cependant, une rupture définitive n’a pas encore eu lieu.
Comprendre le SOPR de Bitcoin
Le SOPR de Bitcoin fournit des informations sur le fait que l’investisseur moyen en Bitcoin vend actuellement à profit ou à perte. Lorsque le SOPR est supérieur à 1, cela signifie que le marché réalise principalement des bénéfices. En revanche, des valeurs inférieures à 1 indiquent une prédominance des ventes à perte. Une valeur de SOPR exactement égale à 1 suggère un équilibre du marché, où les bénéfices et les pertes s’équilibrent, ce qui implique que l’investisseur moyen ne fait ni bénéfice ni perte sur ses ventes.
SOPR de Bitcoin ces dernières années
Le SOPR de Bitcoin est resté autour du seuil de rentabilité, comme le montre le graphique suivant:
Tendance du SOPR de Bitcoin au cours des dernières années | Source: CryptoQuant
Le graphique révèle également la tendance du SOPR ajusté (ASOPR), qui exclut les ventes de pièces vendues dans l’heure qui suit leurs ventes précédentes. Il est évident que le SOPR ajusté de Bitcoin est resté marginalement dans la zone de perte, en testant régulièrement le seuil de rentabilité depuis le bas. Cela suggère que, en moyenne, les détenteurs vendent actuellement à une légère perte.
SOPR des détenteurs à court terme
Les détenteurs à court terme (STHs) – les investisseurs qui détiennent leurs pièces depuis moins de 155 jours – offrent une vision plus nuancée du marché. Le SOPR de Bitcoin pour ces investisseurs a historiquement été corrélé aux tendances haussières des prix chaque fois qu’il est entré dans la zone de profit. Cependant, le SOPR des STHs est récemment passé dans la zone rouge, ce qui indique que ces détenteurs subissent plus de pertes que le marché dans son ensemble.
Actuellement, l’indicateur est à nouveau au seuil de rentabilité, ce qui pourrait signaler un changement potentiel du marché en cas de rupture. Cela coïncide avec la récente augmentation du prix de Bitcoin au-dessus du niveau de 27 000 $.
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Image mise en avant d’Art Rachen sur Unsplash.com, graphiques de TradingView.com, CryptoQuant.com
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