Grayscale, un leader mondial des fonds de crypto, a franchi une étape significative en initiant la conversion de son Fonds d’Investissement Grayscale Ethereum Trust (ETHE) en un ETF Ethereum (ETH) au comptant. Cette évolution a déjà entraîné une augmentation de 2,71% du cours de l’ETHE le jour de l’annonce.
La Transformation du Fonds d’Investissement Grayscale Ethereum Trust
Comme annoncé dans un communiqué de presse par Michael Sonnhenshein, PDG de Grayscale, cette transformation marque la « dernière étape » de l’évolution du Fonds Ethereum Trust, qui a été lancé initialement en mars 2019. L’objectif principal de Grayscale a toujours été d’offrir aux investisseurs une passerelle transparente et réglementée vers les cryptomonnaies grâce à des structures de produits familières.
Un ETF, ou « exchange-traded fund », est un type de fonds d’investissement et de produit négocié en bourse, qui suit le prix d’un actif sous-jacent ou d’un groupe d’actifs comme les cryptomonnaies. Un ETF Ethereum au comptant permettrait aux investisseurs d’acheter des actions, chacune étant soutenue par une quantité fixe d’ETH détenue par le fonds ou un dépositaire partenaire.
Les Avantages Potentiels de la Conversion
Actuellement, les actions de l’ETHE ne sont pas facilement échangeables contre de l’ETH, ce qui entraîne une disparité entre le prix de ses actions et l’ETH qui les soutient. Avec le fonds détenant plus de 5,1 milliards de dollars d’ETH pour une valeur en actions de seulement 3,6 milliards de dollars, la conversion en un ETF pourrait rétablir l’équilibre. Cela pourrait entraîner des profits importants pour les détenteurs actuels une fois que la valeur des actions sera alignée sur les actifs du fonds.
Grayscale n’est pas le seul à poursuivre un ETF Ethereum au comptant. Au cours du dernier mois, des sociétés telles que Ark/21Shares, HashDex, VanEck et Galaxy/Invesco ont également déposé leurs demandes. Malgré les efforts continus de Grayscale pour convertir son Fonds d’Investissement Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF Bitcoin, il a systématiquement rencontré une résistance de la part de la Securities and Exchange Commission (SEC).
L’Avenir des ETF Ethereum
Outre le Fonds d’Investissement Grayscale Ethereum Trust ETF, Grayscale a également demandé un ETF Ethereum à terme, rejoignant ainsi de nombreuses autres sociétés ces derniers mois. Contrairement aux ETF au comptant, les ETF à terme sont soutenus par des contrats à terme réglés en espèces plutôt que par de l’ETH réel, ce qui pourrait avoir des implications différentes pour le prix de l’actif sous-jacent.
Malgré le lancement récent du premier lot d’ETF ETH à terme, leur volume d’ouverture était nettement inférieur à celui du ProShares Bitcoin Strategy ETF, qui a enregistré 500 millions de dollars de volume en une seule journée en octobre 2021.
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