Un accord rapporté entre Lighter, une bourse décentralisée perpétuelle, et Circle, impliquant le partage des revenus d’intérêts des dépôts en USDC, a été projeté par les analystes comme pouvant potentiellement injecter 30 à 40 millions de dollars de revenus annuels dans l’écosystème Lighter. Ce développement important, surnommé l’accord de partage des revenus de Lighter Circle, était considéré comme une bouée de sauvetage cruciale et un catalyseur haussier potentiel pour son jeton natif, LIT, visant à revitaliser l’activité de trading et à renforcer la santé financière de la plateforme.
Prix de Lighter (LIT)
La bouée de sauvetage de 40 millions de dollars rapportée pour LIT
Dans une évaluation passée, Ryan Watkins, co-fondateur de Syncracy Capital, avait prévu que cette collaboration stratégique pourrait générer un revenu annuel substantiel de 30 à 40 millions de dollars. L’enthousiasme de Watkins pour l’accord ne portait pas principalement sur les rachats directs de jetons, bien qu’il s’agisse d’un avantage indirect. Au lieu de cela, il a souligné son potentiel à subventionner considérablement les traders en réduisant les coûts de financement de leurs positions. Cette réduction, à son tour, devait stimuler l’intérêt ouvert de la plateforme, faisant de Lighter un lieu plus attrayant pour le trading de contrats à terme perpétuels.
Le mécanisme central de l’accord de partage des revenus de Lighter Circle est centré sur les revenus d’intérêts que Circle génère à partir de ses réserves d’USDC, qui sont principalement investies dans des obligations du Trésor américain. En obtenant une part de ce rendement, Lighter visait à améliorer sa résilience financière et à offrir des incitations plus compétitives à sa base d’utilisateurs, créant ainsi un environnement commercial plus durable et plus dynamique.
Naviguer à travers les vents contraires du marché et la baisse des volumes
Le contexte de cet accord était la lutte antérieure de Lighter contre le déclin de l’activité. Suite à la conclusion de sa deuxième phase de farming fin 2025, la plateforme a connu une baisse notable des agriculteurs d’airdrops, ce qui a par la suite eu un impact sur les volumes perpétuels et l’Open Interest (OI). Les mesures en chaîne de DeFiLlama illustrent rétrospectivement une forte baisse : les volumes perpétuels hebdomadaires ont chuté d’environ 300 milliards de dollars en novembre 2025 à moins de 50 milliards de dollars en février 2026, marquant une baisse significative de six fois en seulement deux mois.
Ce ralentissement s’est directement traduit par une réduction substantielle des flux de revenus de Lighter. Les revenus mensuels ont presque diminué de moitié, passant de 24 millions de dollars en novembre 2025 à 13 millions de dollars en janvier 2026. De plus, la première moitié de février 2026 a vu Lighter générer seulement 1,7 million de dollars, soulignant la forte pression sur ses revenus. L’accord de partage des revenus rapporté a donc été considéré comme une mesure essentielle pour aider Lighter à inverser ces tendances, en renforçant potentiellement les augmentations de jetons et en fournissant des remises de frais de trading plus attrayantes, similaires aux modèles observés sur d’autres plateformes comme Hyperliquid.
Comprendre la dynamique des revenus d’intérêts des stablecoins
Le concept de partage des revenus d’intérêts des réserves de stablecoins n’est pas entièrement nouveau dans l’espace crypto. Circle, par exemple, gagne des intérêts substantiels sur ses réserves d’USDC. Historiquement, Coinbase, par exemple, a capturé 100 % des revenus d’intérêts sur les réserves d’USDC circulant sur sa bourse et 50 % de l’USDC en dehors de sa plateforme, une stratégie qui aurait généré plus de 900 millions de dollars pour la bourse en 2024 seulement. Ce flux de revenus lucratif a incité d’autres plateformes à conclure des accords de partage similaires ou à développer leurs propres stablecoins internes, tels que l’USDH d’Hyperliquid, afin de conserver tous les revenus d’intérêts.
Bien que les détails de l’accord de partage entre Lighter et Circle n’aient pas été divulgués publiquement au moment de l’annonce, les observateurs du marché ont spéculé qu’il pourrait être lié aux remises de frais de trading que Lighter a annoncées par la suite. Un tel mécanisme profiterait directement aux traders, attirant potentiellement des liquidités et du volume vers la plateforme en rendant le trading plus rentable.
Tendance de Lighter (LIT)
L’évaluation de LIT et sa trajectoire future
Suite à l’annonce de l’accord potentiel avec Circle, LIT a connu une réaction notable des prix. Historiquement, le jeton a bondi de 10 % immédiatement après la mise à jour, contribuant à une reprise de 20 % en février 2026. Les analystes ont suggéré que si la tendance à la hausse se poursuivait, LIT pourrait potentiellement cibler le niveau de 1,7 $, ce qui représente une reprise de 33 % par rapport à ses précédents creux. Cette dynamique ascendante était soutenue par un sentiment de marché plus large selon lequel les DEX perpétuels, en tant que catégorie, étaient sur le point de connaître une croissance significative.
Daniel Cheung de Syncracy Capital avait précédemment exprimé son opinion selon laquelle LIT pourrait être «criminellement sous-évalué» à ses niveaux actuels, en particulier par rapport à des concurrents comme Hyperliquid (HYPE). Il a souligné que LIT représentait environ 5 % de l’évaluation de HYPE tout en capturant 10 % de ses frais, ce qui suggère un potentiel de hausse important. Pour les traders qui cherchent à suivre ces dynamiques et à identifier les points d’entrée ou de sortie potentiels, des plateformes comme cryptoview.io offrent des analyses avancées et des données en temps réel. Comprendre les implications de l’accord de partage des revenus de Lighter Circle et son potentiel à attirer des liquidités sera essentiel pour ceux qui ont des «mains de diamant» sur le marché des DEX perpétuels. Trouvez des opportunités avec CryptoView.io
