Alors que le verdict sur le Bitcoin spot ETF est imminent, le monde de la crypto et de la finance est en ébullition avec des spéculations sur les frais potentiels de BlackRock. Barry Ritholtz a proposé qu’un frais compétitif pour BlackRock pourrait être de 0,35 %, un chiffre qu’il estime hors de portée de Vanguard. Cette discussion s’inscrit dans un contexte plus large, d’autres sociétés, telles que Fidelity, révélant des structures de frais compétitives de 0,39 % dans leurs dépôts S-1.
Un regard sur la concurrence des frais du Bitcoin Spot ETF
À l’approche de la décision sur le Bitcoin spot ETF, les communautés crypto et financière regorgent de spéculations sur les frais potentiels de BlackRock. Cette spéculation a été suscitée par un post de l’analyste principal d Bloomberg, Eric Balchunas, incitant la communauté d’investisseurs à enquêter sur les « plus grands inconnus ». Balchunas a estimé un frais de 0,47 % et a invité d’autres à partager leurs prédictions.
Barry Ritholtz, CIO de Ritholtz Wealth Management, a proposé un frais compétitif pour BlackRock de 0,35 %. Il pense que Vanguard ne correspondrait pas à ce frais. Cependant, il a observé que si BlackRock réduisait le frais à 0,25 %, il pourrait potentiellement dominer le marché. Balchunas a suggéré que BlackRock pourrait facturer des frais compris entre 0,40 % et 0,60 % dans le but de générer des revenus substantiels. Sur un ton plus léger, un utilisateur nommé Maximilian a spéculé avec humour sur un frais de 0,42069 %, bien que Balchunas ait souligné que BlackRock n’adhère généralement pas à de telles structures de frais.
Le contexte plus large de la concurrence des frais
D’autres sociétés font également partie de la conversation. Le dépôt S-1 de Fidelity a révélé une structure de frais compétitive de 0,39 %. L’entrée d’Invesco Galaxy dans la mêlée est significative, avec une stratégie de ne pas facturer de frais pendant les six premiers mois et les premiers 5 milliards de dollars d’actifs.
Le FT a mis en évidence le recul de la dominance de BlackRock sur le marché des fonds négociés en bourse (ETF) aux États-Unis. Citant des données de Morningstar Direct, le journal a récemment noté une concurrence acharnée pour BlackRock de la part de Vanguard et de petits acteurs. En novembre, les iShares de BlackRock auraient géré environ 32 % du marché des ETF aux États-Unis, une baisse significative par rapport aux 33,7 % fin 2022 et 39 % fin 2018.
Implications pour le marché du Bitcoin Spot ETF
Alors que les iShares de BlackRock visent à s’adresser à un large marché, Vanguard se concentre sur les actions et les obligations, exploitant sa réputation pour des stratégies larges à faible coût. Bryan Armour, directeur de la recherche passive chez Morningstar, a suggéré que cette différence stratégique pourrait être un facteur clé dans l’évolution du marché des ETF, où le Bitcoin pourrait émerger comme un acteur majeur.
De plus, Bernie Sanders, membre du Parti démocrate, a attiré l’attention sur le risque potentiel pour la démocratie posé par des sociétés puissantes comme BlackRock. Il a souligné que BlackRock, Vanguard et State Street gèrent collectivement un total de 20,7 billions de dollars d’actifs et sont des actionnaires importants dans 95 % des entreprises qui constituent l’indice S&P 500.
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