Le directeur général du Mécanisme européen de stabilité, Pierre Gramegna, a récemment souligné la nécessité cruciale pour l’UE de cultiver des stablecoins libellés en euros, dans le but de réduire la dépendance à leurs homologues en dollars américains. Cette initiative stratégique met en évidence une pression importante pour garantir que les stablecoins en euros de l’UE défient la domination du dollar, favorisant l’innovation financière et renforçant l’empreinte des actifs numériques de la zone euro dans l’économie mondiale.
La poussée audacieuse de la zone euro pour la souveraineté de la monnaie numérique
Lors d’une récente audition sur la santé économique de la zone euro, Pierre Gramegna a articulé une vision claire : l’Europe ne doit pas rester dépendante des stablecoins libellés en dollars américains, qui détiennent actuellement une grande majorité du marché. Ses déclarations ont souligné une position proactive, plaidant pour que l’UE adopte et facilite activement le développement de stablecoins libellés en euros émis par des entités nationales. Cette initiative est considérée comme essentielle à la fois pour l’autonomie économique et pour favoriser un paysage financier dynamique et compétitif au sein du bloc.
L’appel de Gramegna est plus qu’une simple préférence ; c’est un impératif stratégique. En encourageant l’émission locale de stablecoins, l’Europe vise à exploiter le potentiel transformateur des actifs tokenisés et des stablecoins, en veillant à ce que le continent reste à l’avant-garde de l’innovation financière plutôt que de simplement réagir aux tendances mondiales établies par d’autres juridictions.
Pourquoi les stablecoins en euros de l’UE défient la domination du dollar
Le sentiment en faveur de l’innovation financière s’étend au-delà de Gramegna. Paschal Donohoe, président de l’Eurogroupe, a fait écho à l’importance d’adopter les nouvelles technologies tout en reconnaissant le rôle complémentaire potentiel d’une monnaie numérique de banque centrale (MNBC), l’euro numérique, dans le renforcement du commerce régional. Le consensus parmi les responsables de l’UE est que les stablecoins en euros sont essentiels, en particulier compte tenu de la croissance substantielle observée dans les jetons libellés en dollars à la suite des progrès réglementaires tels que le cadre GENIUS aux États-Unis.
Ce changement représente une évolution significative par rapport à une rhétorique antérieure plus prudente concernant les risques systémiques associés aux stablecoins. Désormais, il existe un avantage stratégique reconnu à avoir une forte présence de stablecoins en euros, non seulement pour la stabilité économique, mais aussi pour affirmer l’influence de l’euro dans l’espace des actifs numériques en plein essor.
Naviguer dans l’horizon de l’euro numérique et les lacunes réglementaires
Alors que les stablecoins en euros émis par le secteur privé gagnent du terrain, le lancement de l’euro numérique semble être une perspective plus lointaine. Selon les prévisions antérieures, Piero Cipollone, membre du directoire de la Banque centrale européenne (BCE), avait indiqué que l’euro numérique ne serait probablement pas lancé avant 2029, attribuant les retards potentiels au processus législatif au sein de l’UE. Cipollone, un partisan connu de l’euro numérique, a également exprimé des réserves quant aux monnaies numériques émises par le secteur privé, soulignant le débat en cours au sein des cercles financiers européens.
Pour ajouter à l’urgence, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, dans une déclaration de septembre 2024, avait mis en garde l’UE contre les risques posés par les stablecoins étrangers. Elle a souligné la nécessité cruciale de combler les lacunes réglementaires pour empêcher ces jetons externes de potentiellement drainer les liquidités de l’euro et de l’économie de l’UE au sens large. Cette préoccupation met en évidence l’équilibre délicat entre la promotion de l’innovation et la sauvegarde de la stabilité financière.
En effet, les stablecoins sont devenus une question d’importance géostratégique. Les gouvernements du monde entier cherchent de plus en plus à numériser leurs monnaies fiduciaires nationales pour maximiser la demande et maintenir leur position mondiale. Cela fait de la concurrence pour l’adoption de la monnaie numérique un champ de bataille crucial, un véritable *game-changer* dans la finance moderne.
Enjeux géopolitiques : la bataille pour le statut de monnaie de réserve
La poussée pour les stablecoins en euros est profondément liée au concours géopolitique plus large pour la suprématie monétaire. Pendant des années, Christopher Waller, gouverneur de la banque centrale de la Réserve fédérale américaine, a constamment défendu les stablecoins libellés en dollars comme un mécanisme pour renforcer le statut du dollar en tant que principale monnaie de réserve mondiale. Dans un discours de 2024, Waller a explicitement déclaré : “Les crypto-actifs sont de facto négociés en dollars américains. Il est donc probable que toute expansion des échanges dans le monde de la DeFi ne fera que renforcer le rôle dominant du dollar.”
Cette perspective souligne l’impératif stratégique pour l’UE. En favorisant des stablecoins en euros robustes, le bloc vise à se tailler sa propre sphère financière numérique, réduisant la dépendance au dollar et garantissant que l’euro reste une force puissante dans le commerce mondial et les transactions numériques. Les efforts pour garantir que les stablecoins en euros de l’UE défient la suprématie du dollar ne concernent pas seulement la part de marché ; ils visent à façonner la future architecture de la finance mondiale et à affirmer la souveraineté économique à l’ère numérique.
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