Un mercredi récent, le prix du Bitcoin, la cryptomonnaie la plus importante au monde en termes de capitalisation boursière, a oscillé autour de la barre des 40 000 $, mais est surtout resté en dessous. Cette fluctuation de prix coïncidait avec la poursuite de la vente du spot Bitcoin ETF de Grayscale, un phénomène étroitement suivi par les analystes de l’industrie. Selon les données de la page des prix de The Block, le Bitcoin était évalué à 39 672 $ à 16h37 HE. Malgré une augmentation de 1,3 % au cours des dernières 24 heures, le prix du Bitcoin a connu une baisse de près de 14 % au cours des deux dernières semaines.
Comprendre la tendance à la baisse récente
Depuis l’introduction des spot Bitcoin ETF plus tôt ce mois-ci, le prix du Bitcoin est en baisse. Le jour où ces nouveaux produits ont commencé à être négociés, le prix du Bitcoin a même dépassé la barre des 48 000 $. Matt Hougan, un cadre de Bitwise, a attribué cette tendance à une vente « guidée par les attentes ». Il a précisé qu’il ne s’agissait pas strictement d’une vente liée aux ETF car ces ETF étaient des acheteurs nets de Bitcoin. Au lieu de cela, c’était l’attente du marché de l’approbation des ETF qui a conduit à une flambée à la fois du spot Bitcoin et des dérivés de Bitcoin, et à la vente ultérieure.
Volume de trading des ETF et acteurs dominants
D’après les données de The Block, le volume de trading total de tous les spot Bitcoin ETF a dépassé 20 milliards de dollars. Le marché a été dominé par des produits proposés par Grayscale, BlackRock et Fidelity, représentant environ 90 % du volume total. Fait intéressant, une grande partie du volume de Grayscale était constituée d’investisseurs vendant le fonds, qui est une conversion du fonds phare GBTC de la société.
Hougan a suggéré que le marché avait anticipé des flux nets plus importants dans les ETF que ce qui a été observé. Selon lui, le marché est maintenant en train de « défaire ce pari ». À son avis, le marché pourrait avoir surestimé l’impact à court terme des ETF.
Le volume de trading de Grayscale en baisse
Le même mercredi, Eric Balchunas, analyste senior des ETF chez Bloomberg Intelligence, a partagé des données indiquant que le volume de trading de Grayscale était sur le point de clôturer la journée à son plus bas niveau depuis le début des nouveaux produits. Au moment de sa publication, Grayscale avait enregistré environ 463 millions de dollars de volume de trading, une baisse significative par rapport aux jours précédents. Le premier jour de négociation des spot Bitcoin ETF, Grayscale avait enregistré 2,3 milliards de dollars de volume de trading. Balchunas a interprété la baisse du volume de GBTC comme un possible signe d’épuisement de la vente.
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