Le mois dernier, Ethereum (ETH), la deuxième plus grande cryptomonnaie au monde, a connu une hausse significative de 17 %, dépassant Bitcoin (BTC), qui n’a connu qu’une modeste augmentation de 2,5 % sur la même période. Cela s’est produit alors que l’enthousiasme initial autour de l’approbation du Bitcoin ETF par la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine semble s’estomper, BTC ayant connu une baisse de 5 % la semaine dernière. Fait intéressant, selon la société de trading crypto QCP Capital, l’attention s’est maintenant tournée vers le lancement potentiel d’un ETF spot ETH, ce qui pourrait être un facteur contributif à la performance supérieure d’Ethereum par rapport à BTC.
ETH Gagne du Terrain Contre BTC
Comme l’a rapporté QCP Capital, les volumes de transactions totaux sur les 11 ETF au cours de la semaine dernière ont atteint un montant impressionnant de 9,8 milliards de dollars. La Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) à elle seule représentait 4,6 milliards de ce total. Depuis sa transition d’une fiducie à un ETF, le GBTC a enregistré des sorties de 1,17 milliard de dollars, ce que QCP Capital trouve peu surprenant étant donné que le GBTC se négociait avec une décote depuis 2020, offrant aux investisseurs l’opportunité de sortir à la valeur nominale.
Après l’approbation du Bitcoin ETF, le BTC a initialement grimpé à un pic de 49 100 $ mais s’est depuis consolidé au-dessus du niveau de support de 40 000 $. Les volumes de transactions se sont ralentis depuis le lancement initial, et l’attention du marché s’est portée sur les sorties de GBTC. Parallèlement, l’ETHBTC, qui se négociait en dessous de 0,05, a connu une tendance à la hausse à 0,06. QCP Capital prédit qu’Ethereum continuera à surpasser Bitcoin à moyen terme à mesure que le récit se tourne vers les approbations potentielles des ETF spot ETH.
Diminution des Rendements des Contrats à Terme Bitcoin
Suite au lancement du BTC spot ETF, les contrats à terme BTC ont connu un déclin plus important par rapport aux contrats à terme ETH. Le contrat à terme BTC d’1 mois est passé de 32 % annualisé à 9 % (-23 %), tandis que le contrat à terme ETH d’1 mois est passé de 28 % à 12 % (-16 %). Malgré la baisse des rendements, QCP Capital suggère que les contrats à terme ETH restent attractifs, offrant des rendements annualisés de 11 à 13 %.
De plus, vendre des Puts ETH d’1 mois à 2200 présente une option viable avec des rendements supérieurs à 21 % par an, et cela pourrait être un niveau approprié pour acheter en cas de baisse lors des approbations potentielles des ETF spot ETH.
Événements Futurs sur le Marché Crypto
QCP Capital indique que le prochain halving du BTC à la mi-avril et l’approbation potentielle des ETF spot ETH à partir de mai devraient être des événements importants pour le marché crypto. Entre-temps, les mouvements du marché pourraient également être influencés par des événements macroéconomiques. La réunion de janvier du Comité de l’open market (FOMC) de la Réserve fédérale, ainsi que les rapports sur les créations d’emplois non agricoles (NFP) et l’indice des prix à la consommation (CPI) de février, sont attentivement suivis pour obtenir des informations.
Le rythme de la réduction du bilan, brièvement discuté en décembre 2023, devrait apporter plus de clarté lors de la réunion de janvier du FOMC. Le consensus du marché suggère un ralentissement du resserrement quantitatif (QT), mais le calendrier et l’ampleur de ces changements restent incertains.
En fin de compte, le lancement potentiel d’un ETF spot Ethereum a suscité des spéculations et pourrait avoir un impact transformateur sur l’écosystème Ethereum. Alors que le marché lutte avec des dynamiques changeantes, l’attention reste portée sur des événements clés, tels que le halving du BTC et les approbations potentielles des ETF spot ETH.
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