Bitcoin est-il le nouvel « or exponentiel » ? C’est la question intrigante posée par Jurrien Timmer, directeur du macrocosme mondial chez Fidelity Investments. Ses réflexions récentes mettent en lumière le potentiel de Bitcoin, la principale cryptomonnaie, en établissant des parallèles avec les métaux précieux et en soulignant la rareté et la courbe d’adoption du jeton.
Comprendre la courbe d’adoption de Bitcoin
Les observations de Timmer, partagées sur sa plateforme X (anciennement Twitter), suggèrent que la courbe d’adoption de Bitcoin pourrait servir de solide protection contre les irrégularités fiscales. Cette notion découle des caractéristiques inhérentes de la cryptomonnaie, qui en font une protection efficace contre l’inflation. Sa vision de Bitcoin en tant qu' »or exponentiel » repose sur cette prémisse.
En disséquant davantage la courbe d’adoption de Bitcoin, Timmer a souligné qu’elle a jusqu’à présent reproduit la forme typique de la courbe en S observée dans de nombreuses innovations majeures. Il a établi des parallèles avec l’adoption des téléphones mobiles dans les années 80 et 90, soulignant que la courbe d’adoption de Bitcoin en 2020 présentait une ressemblance frappante avec cette trajectoire.
Courbe d’adoption de Bitcoin : La prochaine étape
Cependant, Bitcoin semble avoir franchi une nouvelle phase de sa courbe d’adoption. Timmer a noté que le récit du « taux réel » est passé de dovish en 2020 à hawkish en 2022. Cela indique que Bitcoin est passé au-delà de la phase de croissance rapide, sa courbe d’adoption montrant des signes d’aplatissement. À cet égard, Timmer estime que la position actuelle de Bitcoin est semblable à celle de la courbe d’adoption d’Internet dans les années 2000, étant donné le progrès relativement stagnant de la cryptomonnaie depuis 2021.
Décoder la volatilité de Bitcoin
La volatilité de Bitcoin est un autre aspect clé sur lequel Timmer s’est penché. Il a établi des comparaisons avec d’autres classes d’actifs et a partagé un graphique risque-récompense pour la période de la pandémie et post-pandémie (à partir de 2020). Le SPX semblait offrir le meilleur risque-récompense avec un rendement d’environ 24 %. Cependant, lorsque Bitcoin était inclus dans le mélange, il était à part, avec un rendement de 58 %, soulignant ainsi le rôle significatif de sa forte volatilité dans la réalisation de tels rendements.
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En conclusion, la courbe d’adoption de Bitcoin et sa volatilité associée présentent un récit convaincant pour la cryptomonnaie. Qu’il devienne le nouvel « or exponentiel » reste à voir, mais son potentiel est indéniable.
