A medida que se acerca el veredicto sobre el Bitcoin spot ETF, el mundo cripto y financiero más grande están llenos de especulaciones sobre las posibles tarifas de BlackRock. Barry Ritholtz propuso que una tarifa competitiva para BlackRock podría ser del 0,35%, una cifra que él cree está fuera del alcance de Vanguard. Esta discusión tiene lugar en un contexto más amplio, con otras empresas, como Fidelity, revelando estructuras de tarifas competitivas del 0,39% en sus presentaciones S-1.
Una mirada a la competencia de tarifas de Bitcoin Spot ETF
Con la decisión sobre el Bitcoin spot ETF en el horizonte, las comunidades cripto y financiera están llenas de especulaciones sobre las posibles tarifas de BlackRock. Esta especulación fue provocada por una publicación del analista senior de Bloomberg, Eric Balchunas, que llevó a la comunidad de inversores a investigar los «mayores desconocidos». Balchunas estimó una tarifa del 0,47% e invitó a otros a compartir sus predicciones.
Barry Ritholtz, CIO de Ritholtz Wealth Management, propuso una tarifa competitiva para BlackRock del 0,35%. Él cree que Vanguard no igualaría esta tarifa. Sin embargo, observó que si BlackRock redujera la tarifa al 0,25%, podría potencialmente dominar el mercado. Balchunas sugirió que BlackRock podría cobrar una tarifa entre el 0,40% y el 0,60% con el objetivo de generar ingresos sustanciales. De manera más jocosa, un usuario llamado Maximilian especuló humorísticamente sobre una tarifa del 0,42069%, aunque Balchunas señaló que BlackRock normalmente no se adhiere a tales estructuras de tarifas.
El contexto más amplio de la competencia de tarifas
Otras empresas también forman parte de la conversación. La presentación S-1 de Fidelity reveló una estructura de tarifas competitiva del 0,39%. La entrada de Invesco Galaxy en la contienda es significativa, con una estrategia de no cobrar tarifas durante los primeros seis meses y los primeros $5 mil millones en activos.
El FT ha destacado la disminución de la dominancia de BlackRock en el mercado de fondos cotizados en bolsa (ETF) de EE. UU. Citando datos de Morningstar Direct, el periódico señaló recientemente una dura competencia para BlackRock por parte de Vanguard y jugadores más pequeños. Hasta noviembre, se informó que iShares de BlackRock gestionaba aproximadamente el 32% del mercado de ETF de EE. UU., una caída significativa desde el 33,7% a fines de 2022 y el 39% a fines de 2018.
Implicaciones para el mercado de Bitcoin Spot ETF
Mientras que iShares de BlackRock busca atender a un amplio mercado, Vanguard se centra en acciones y bonos, aprovechando su reputación por estrategias de bajo costo y amplia base. Bryan Armour, director de investigación pasiva en Morningstar, sugirió que esta diferencia estratégica podría ser un factor clave en el mercado de ETF en evolución, donde Bitcoin podría surgir como un actor importante.
Además, Bernie Sanders, miembro del Partido Demócrata, llamó la atención sobre el riesgo potencial para la democracia que representan empresas poderosas como BlackRock. Destacó que BlackRock, Vanguard y State Street gestionan colectivamente un total de $20,7 billones en activos y son accionistas importantes en el 95% de las empresas que constituyen el índice S&P 500.
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