Un miércoles reciente, el precio de Bitcoin, la criptomoneda más importante del mundo en términos de capitalización de mercado, rondaba los $40,000, pero principalmente se mantuvo por debajo. Esta fluctuación de precios coincidió con la continua venta del ETF de Bitcoin al contado de Grayscale, un fenómeno seguido de cerca por analistas de la industria. Según los datos de la página de precios de The Block, Bitcoin tenía un valor de $39,672 a las 4:37 p.m. ET. A pesar de un aumento del 1.3% en las últimas 24 horas, el precio de Bitcoin ha caído casi un 14% en las últimas dos semanas.
Comprendiendo la tendencia a la baja reciente
Desde la introducción de los ETF de Bitcoin al contado a principios de este mes, el precio de Bitcoin ha estado en una trayectoria descendente. En el día en que estos nuevos productos comenzaron a operar, el precio de Bitcoin incluso superó la marca de los $48,000. Matt Hougan, un ejecutivo de Bitwise, atribuyó esta tendencia a una venta motivada por «expectativas». Aclaró que esto no fue estrictamente una venta motivada por los ETF, ya que estos ETF fueron compradores netos de Bitcoin. En cambio, fueron las expectativas del mercado sobre la aprobación de los ETF las que provocaron un aumento tanto en el Bitcoin al contado como en los derivados de Bitcoin, y la posterior venta masiva.
Volumen de negociación de ETF y actores dominantes
Según los datos de The Block, el volumen total de negociación de todos los ETF de Bitcoin al contado ha superado los $20 mil millones. El mercado ha estado dominado por productos ofrecidos por Grayscale, BlackRock y Fidelity, que representan aproximadamente el 90% del volumen total. Curiosamente, una gran parte del volumen de Grayscale comprendía inversores que vendían el fondo, que es una conversión del fondo insignia GBTC de la empresa.
Hougan sugirió que el mercado había anticipado flujos netos más grandes en los ETF de los observados. Según él, el mercado ahora está «desenrollando esa apuesta». En su opinión, es posible que el mercado haya sobreestimado el impacto a corto plazo de los ETF.
El volumen de negociación de Grayscale disminuye
El mismo miércoles, Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg Intelligence, compartió datos que indicaban que el volumen de negociación de Grayscale estaba a punto de cerrar el día en su nivel más bajo desde que los nuevos productos comenzaron a operar. En el momento de su publicación, Grayscale había registrado aproximadamente $463 millones en volumen de negociación, una caída significativa en comparación con días anteriores. En el primer día de negociación de los ETF de Bitcoin al contado, Grayscale había registrado $2.3 mil millones en volumen de negociación. Balchunas interpretó la disminución del volumen de GBTC como una posible señal de agotamiento de las ventas.
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