Gibt es einen verborgenen Motor, der die Dynamik des Bitcoin-Marktes antreibt? Aktuelle Trends und Beobachtungen deuten darauf hin. Alex Thorn, Leiter der firmenweiten Forschung bei Galaxy, weist auf interessante Entwicklungen im Bitcoin-Optionsmarkt hin, die einen erheblichen Einfluss auf die Preisentwicklung der Kryptowährung haben könnten.
Ein genauerer Blick auf den Optionsmarkt
Thorn bemerkte kürzlich, dass Bitcoin-Options-Market-Maker sich zunehmend in einer kurzen Gamma-Position befinden, wenn der Spotpreis von Bitcoin steigt. In diesem Szenario müssen Market-Maker zusätzliches Bitcoin kaufen, um ihre Positionen zu halten, was möglicherweise jegliche Preisanstiege verstärkt.
Darüber hinaus zeigt die Daten von Amber, dass sich die Händler bei einem Bitcoin-Preis über 28,5.000 $ in eine kurze Gamma-Position bewegen. Thorn erklärt es einfacher: „Bei 32,5.000 $ müssen Market-Maker für jede nachfolgende 1%ige Aufwärtsbewegung 20 Millionen Dollar Delta kaufen.“ Diese Situation könnte zu erheblichen Bitcoin-Käufen führen, während der Spotpreis steigt.
Was ist mit Preisrückgängen?
Allerdings sind es nicht nur Aufwärtsbewegungen des Preises, die zählen. Thorn hebt auch die andere Seite der Medaille hervor. Er erklärt: „Die Händler haben in der Preisspanne von 26.750 bis 28.250 Dollar eine lange Gamma-Position. Wenn Sie eine lange Gamma-Position haben und der Spotpreis sinkt, müssen Sie auch Spot zurückkaufen, um delta-neutral zu bleiben.“ Folglich könnte jeder geringfügige Preisrückgang auf Widerstand stoßen, da Options-Händler zurückkaufen, um ihre Positionen anzupassen.
Diese Dynamik könnte sich für bullische Anleger als vorteilhaft erweisen. Wie Thorn erläutert, „Dies ist eine großartige Situation für Bullen, denn wenn der Spotpreis moderat steigt, könnte das Decken der kurzen Gamma-Position dazu führen, dass er schnell deutlich höher steigt, aber wenn er sich nach unten bewegt, könnte das Decken der langen Gamma-Position etwas Unterstützung bieten und das Abwärtsrisiko in naher Zukunft begrenzen.“
Potentielle Auslöser auf dem Bitcoin-Markt
Thorn identifiziert mögliche Auslöser, die den Spotpreis von Bitcoin in Bewegung setzen könnten, darunter die wachsende Erwartung an Bitcoin-ETF-Zulassungen. Persönlichkeiten und Institutionen wie Cathie Wood, Paul Grewal, JP Morgan und mehrere Analysten von Bloomberg Intelligence haben kürzlich positive Erwartungen hinsichtlich der Zulassungschancen geäußert.
Eric Balchunas und James Seyffart von Bloomberg schätzen die Wahrscheinlichkeit eines Spot-Bitcoin-ETFs bis Ende dieses Jahres auf 75% und bis Ende 2024 auf 95%. Darüber hinaus bemerkt Thorn den jüngsten Preisanstieg von Bitcoin auf über 31.000 $, der frühere Höchststände nach einer falschen Nachricht über eine ETF-Zulassung überschreitet.
Neben Marktstimmung und Spekulation spielen auch fundamentale Angebots- und Liquiditätsdynamiken eine Rolle. Thorn weist darauf hin, dass das begrenzte Angebot und die Liquidität von Bitcoin weitere Aufwärtsbewegungen fördern könnten. Er betont die Stärke der Bitcoin-Community und stellt fest, dass „70% des Angebots seit mehr als einem Jahr nicht gehandelt wurden, 30% seit mehr als fünf Jahren… beide ATHs.“
Das Verständnis dieser Dynamik ist entscheidend für alle, die am Bitcoin-Markt interessiert sind. Tools wie cryptoview.io können wertvolle Einblicke liefern und helfen, sich in der komplexen Welt der Kryptowährungen zurechtzufinden.
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Zusammenfassend versprechen die nächsten Monate spannend zu werden für Bitcoin, wie Thorn treffend sagt: „Bitcoin ist die größte Show auf Erden.“ Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Textes wird Bitcoin bei 30.676 $ gehandelt.
