Da das Urteil über den Bitcoin-Spot-ETF bevorsteht, sind die Krypto- und die größere Finanzwelt voller Spekulationen über die potenziellen Gebühren von BlackRock. Barry Ritholtz schlug vor, dass eine wettbewerbsfähige Gebühr für BlackRock bei 0,35% liegen könnte, eine Zahl, die seiner Meinung nach außerhalb des Bereichs von Vanguard liegt. Diese Diskussion findet in einem breiteren Kontext statt, wobei andere Firmen wie Fidelity wettbewerbsfähige Gebührenstrukturen von 0,39% in ihren S-1-Einreichungen offenlegen.
Ein Blick auf den Wettbewerb der Bitcoin Spot ETF-Gebühren
Mit der Entscheidung über den Bitcoin Spot ETF am Horizont sind die Krypto- und Finanzgemeinschaften voller Spekulationen über die potenziellen Gebühren von BlackRock. Diese Spekulation wurde durch einen Beitrag des leitenden Analysten von Bloomberg, Eric Balchunas, ausgelöst, der die Anlagegemeinschaft dazu veranlasste, die „größten Unbekannten“ zu untersuchen. Balchunas schätzte eine Gebühr von 0,47% und lud andere ein, ihre Vorhersagen zu teilen.
Barry Ritholtz, CIO von Ritholtz Wealth Management, schlug eine wettbewerbsfähige Gebühr für BlackRock von 0,35% vor. Er glaubt, dass Vanguard diese Gebühr nicht erreichen würde. Er bemerkte jedoch, dass, wenn BlackRock die Gebühr auf 0,25% senken würde, es potenziell den Markt dominieren könnte. Balchunas schlug vor, dass BlackRock eine Gebühr zwischen 0,40% und 0,60% erheben könnte, um erhebliche Einnahmen zu generieren. In einem eher humorvollen Ton spekulierte ein Benutzer namens Maximilian humorvoll über eine Gebühr von 0,42069%, obwohl Balchunas darauf hinwies, dass sich BlackRock in der Regel nicht an solche Gebührenstrukturen hält.
Der breitere Kontext des Gebührenwettbewerbs
Auch andere Firmen sind Teil der Diskussion. Die S-1-Einreichung von Fidelity offenbarte eine wettbewerbsfähige Gebührenstruktur von 0,39%. Die Eintritt von Invesco Galaxy in den Wettbewerb ist signifikant, mit der Strategie, in den ersten sechs Monaten und den ersten 5 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten keine Gebühren zu erheben.
Die FT hat auf den schwindenden Marktanteil von BlackRock im US-Exchange-Traded-Fund (ETF)-Markt hingewiesen. Unter Berufung auf Daten von Morningstar Direct stellte die Zeitung kürzlich einen harten Wettbewerb für BlackRock von Vanguard und kleineren Akteuren fest. Berichten zufolge verwaltete BlackRocks iShares im November etwa 32% des US-ETF-Marktes, ein deutlicher Rückgang von 33,7% Ende 2022 und 39% Ende 2018.
Auswirkungen auf den Bitcoin Spot ETF-Markt
Während BlackRocks iShares darauf abzielt, einen breiten Markt zu bedienen, konzentriert sich Vanguard auf Aktien und Anleihen und nutzt seinen Ruf für kostengünstige, breit angelegte Strategien. Bryan Armour, der Direktor für passive Forschung bei Morningstar, deutete an, dass dieser strategische Unterschied ein entscheidender Faktor im sich entwickelnden ETF-Markt sein könnte, auf dem Bitcoin als wichtiger Akteur hervortreten könnte.
Darüber hinaus lenkte Bernie Sanders, Mitglied der Demokratischen Partei, die Aufmerksamkeit auf das potenzielle Risiko für die Demokratie, das von mächtigen Unternehmen wie BlackRock ausgeht. Er wies darauf hin, dass BlackRock, Vanguard und State Street zusammen insgesamt 20,7 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten verwalten und bedeutende Aktionäre an 95% der Unternehmen sind, die den S&P 500-Index ausmachen.
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