Können Spot Bitcoin ETFs zugelassen werden? Diese Frage steht groß in der Kryptogemeinschaft im Raum, insbesondere nachdem die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) kürzlich die Wartezeit für die meisten Anträge verlängert hat. Von der Spannung der Erwartung befindet sich die Branche nun in einer Warteschleife.
Entschlüsselung der Haltung der SEC zu Spot Bitcoin ETFs
Als CEO von CF Benchmarks, einer Tochtergesellschaft von Kraken, die den Index für einige der vorgeschlagenen Spot Bitcoin ETFs liefern soll, war Sui Chung tief in den ETF-Antragsprozess involviert. Er teilt seine Einsichten zu den jüngsten Entwicklungen und potenziellen zukünftigen Szenarien.
Laut Chung gibt es zwar Fortschritte, aber es ist noch ein langer Weg zu gehen. Die SEC hat erwartungsgemäß die Kommentierungsfrist für Spot Bitcoin ETFs verlängert und nun haben wir Ether Futures ETFs. Das wachsende Verständnis der Finanzinvestmentgemeinschaft für das Kryptosystem ist sicherlich ein positives Zeichen. Chung erinnert jedoch daran, dass wir es mit dem traditionellen Finanzsektor zu tun haben, der nicht mit der gleichen Geschwindigkeit wie der Kryptobereich agiert.
Verständnis der Bedenken der SEC
Die derzeitige Vorsicht der SEC oder ihr Bedarf an mehr Zeit hängt hauptsächlich von den Unterschieden zwischen futuresbasierten ETFs und Spot ETFs ab. Bei futuresbasierten ETFs ist das zugrunde liegende Instrument ein von der CFTC regulierter Futures-Kontrakt, der als reguliertes Instrument gilt. Spot Bitcoin, das Instrument innerhalb eines Spot ETFs, wird jedoch an unregulierten Märkten gehandelt, was es aus Sicht der SEC grundlegend unterschiedlich macht.
Die Zustimmung der SEC zu anderen Rohstoff-ETFs wie physischen Gold-ETFs beruht auf der Überzeugung, dass der Futures-Markt als regulierter Markt den Preis festlegt. Chung schlägt vor, dass die Diskussion über die Zulassung innerhalb der SEC stattfindet und öffentliche Kommentare Teil ihrer internen Diskussionen sind.
Was erwartet Spot Bitcoin ETFs in Zukunft?
Trotz der verlängerten Wartezeit herrscht Optimismus. Chung merkt an, dass große Player wie BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton und WisdomTree, die beabsichtigen, die ETFs aufzulisten, zuversichtlich in ihren Vorschlägen sind. Die eigentliche Frage ist, ob die SEC dieses Vertrauen teilt.
Obwohl der Zeitplan für eine Entscheidung ungewiss bleibt, glaubt Chung, dass die Entscheidung über die Zulassung oder Ablehnung grundsätzlich für alle Antragsteller gleichzeitig gilt. Die Betriebsbereitschaft der einzelnen Emittenten kann jedoch variieren, sodass der tatsächliche Startzeitpunkt ungewiss ist.
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Während die Branche mit angehaltenem Atem wartet, ist klar, dass die Zulassung von Spot Bitcoin ETFs das Kryptosystem erheblich verändern könnte. Aber im Moment können wir nur abwarten und beobachten, wie die SEC dieses unerforschte Gebiet navigiert.
