Sollten Bürger die Freiheit haben, auf jedes gewünschte Gut zu spekulieren? Diese Frage wurde von Hester Peirce, Kommissarin der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC), in einem kürzlichen Interview mit CNBC behandelt. Ihrer Meinung nach ist es nicht die Aufgabe eines Regulierers, vorzuschreiben, in welche Anlagen Einzelpersonen investieren oder spekulieren dürfen.
Die Rolle der Spekulation in der Wirtschaft
Peirce glaubt, dass Spekulation eine bedeutende Rolle bei der Ankurbelung der amerikanischen Wirtschaft spielt. In einer Niedrigzinsphase ist Spekulation in verschiedenen Sektoren üblich. Es liegt nicht in der Verantwortung eines Regulierers, diese Spekulation einzuschränken oder zu kontrollieren. Allerdings betont sie, dass ein regulatorischer Rahmen keine „Gütesiegel“ für irgendein Gut ist.
„Spekulation ist das, was unsere Märkte zum Funktionieren bringt“, sagt Peirce. „Es ist jedoch wichtig, dass Einzelpersonen skeptisch in Bezug auf ihre Investitionen bleiben. Wenn Sie den Kauf eines Krypto-Guts in Erwägung ziehen, sollten Sie viele Fragen stellen und den Zweck des Guts verstehen. Aber die Vorstellung, dass wir durch Bereitstellung eines regulatorischen Rahmens ein Gut befürworten, ist falsch. Bei der SEC besteht unsere Aufgabe darin, Offenlegungsvorschriften zu regulieren. Wenn wir also damit beauftragt sind, Offenlegungsvorschriften für Güter zu erstellen, ist das keine Befürwortung.“
Regulierung vs. Durchsetzung
Peirce hat sich offen kritisch gegenüber dem durchsetzungsorientierten Ansatz der SEC im Bereich der Kryptowährungen geäußert. Zum Beispiel waren sie und Kommissar Mark Uyeda mit der Durchsetzungsmaßnahme der SEC gegen die Verkäufe von Non-Fungible Tokens (NFTs) von Impact Theory im August nicht einverstanden. Sie argumentierten, dass die vagen Versprechen des Unternehmens, die Marke aufzubauen und den Wiederverkaufswert der Artikel zu steigern, keinen Anlagevertrag darstellen.
Verständnis des regulatorischen Rahmens
Peirces Kommentare verdeutlichen die Bedeutung des Verständnisses der Rolle eines regulatorischen Rahmens. Er dient als Leitfaden für Investoren, ist jedoch keine Befürwortung irgendeines Guts. In der Welt der Kryptowährungen, in der Spekulation weit verbreitet ist, ist es für Investoren entscheidend, ihre Sorgfaltspflicht zu erfüllen, bevor sie Investitionen tätigen.
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